周末朱日和训练基地大阅兵，而且中印边境似乎也不太安稳，有很多投资者都觉得军工板块的投资机会来了。

看消息的确是应该这样，不过股价往往跟新闻没多大关系。都说股民的记忆是短暂的，不知道还能不能记得4月份“航母下水”的那次新闻炒作的惨剧。

今年很多投资者被军工板块狠狠伤害了一把，都在骂军工垃圾。其实垃圾不垃圾不在于个股，而在于投资者自己。

书生看了很多军工投资的文章，都在那谈消息面，似乎都没有说到本质。

如果不看消息的话，军工板块应该怎么投资呢？

看市盈率吗？能来上市融资的军工企业大多是业绩不好的，其中的道理也不必多说了。

而且军工企业的信息纰漏也不透明，涉及到国防安全，普通人不可能了解军工企业的具体运作情况。

而军工产业是国家支柱产业，具备天然的垄断性和稀缺性，进而造就军工企业的稀缺品质。同时，军工企业的股价具有高波动性，具有较强的进攻性。

对于军工这样的国企，它和传统制造业一样，更应该关注净资产估值，也就是市净率。

书生做了一个简单的回测，假设军工企业PB<2就买入并持有一年，从2008年1月开始总共只买了8次股票，而每次都是赚钱的。

值得注意的是，书生这里只是简单的说持有一年就卖出，并没有去说卖在最高点。

总体收益率也是惊人的，不过这里和现实并不一样，因为下面默认是即使当期只买入一只股票，也是满仓买入。比如2016年只有中国船舶符合买入要求，我们默认是满仓买入中国船舶这一只股票，现实中这种做法是绝对不提倡的。回测只是为了说明观点，并不作为投资指导。

军工企业股价不愧是高弹性，这样的历史收益率有点咂舌。

投资军工既然看PB，那么首选的肯定是国企背景的军工企业。即使有些军工国企业绩很差，也会因为重组等各种原因而满血复活。

书生简单列了个表格，都是国企背景的军工企业。

投资建议：可以关注上图中市净率比较小的军工企业，再从技术走势中进行进一步选择。

军工指数因为成立时间较短，它的市净率数据统计还不够全面，暂时不好说是不是低估的。如果说要投资军工ETF，还是简单定投为主，也许还要跌一波。

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