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我做投资有些时间了，随着时间的推移，我对「抄底」与「逃顶」，看得越来越淡，后来彻底放弃了择时，专注于资产配置与选股。

下面是我自己放弃「抄底」与「逃顶」的理由，纯粹是我个人的经验体会，不需要他人的理解与认同。

1、市场短期走势无法预测，真正的底部与顶部，总是超出大多数人的预期

投资是一个反人性的游戏，大多数人认为的「底部」与「顶部」，往往都不是真正的「底部」与「顶部」，市场的非理性，总是会超出大多数人的预期。

现在，我们回头看，历史的底部与顶部一目了然，可是身处其中，我们总是难以判断。

举两个我亲身经历的例子。

2013年，虽然国内股市整体萧条，但创业板非常火热，创业板指从最低不到700点，一口气涨到了1400点。

在创业板涨到1300点时，我看到了非常多，关于「创业板见历史大顶」的讨论，各种论据非常充分。后来，大家都看到了，创业板指在2015年时最高涨到了4000点。

2015年夏天，发生了股灾，上证指数跌到4000点时，各项救市政策、救市力量纷纷出场，当时在网上有很多观点认为，4000点就是历史铁底，后面大家也看到了，现在上证指数仍然不到3000点。

经历得多了，我们就会觉得自己非常渺小，只是宇宙间的一粒小尘埃，股市里裹挟着无数人的命运，正是因为有无数人在试图抄底逃顶，真正的「底」和「顶」反而难以预料。

历史本身就充满了多种可能性，其中任何一个小小的条件发生改变，整个结果将会有很大的不同。比如说，2015年6月份，没有清查配资，市场的疯狂会持续多久？我相信，光是这个问题，就有无数种回答。

2、投资买的是资产未来的价值，与历史涨跌关系不大

我们做投资，买入的是资产未来的价值，而非过去的表现。

一家公司下跌80%后，如果这家公司经营继续恶化，超出市场预期，那么，这只股票仍然会继续下跌，不会因为已经跌了80%，就停止下跌或开始上涨。

同理，一家公司涨了100%，如果公司业绩仍然持续好于市场预期，那么，股价会继续接着涨，不会因为涨了100%就下跌。

大多数人投资的悲剧，是在股价下跌的过程中，不断抄底，最终重仓被套。

我对朋友说，最好把抄底这事儿忘掉，把过去的涨幅、跌幅、历史股价等等都忘掉，就当成一笔普普通通的买入，看公司的质地好不好，价格能不能接受，如果感觉公司挺好，价格也能接受，那就买；如果公司太烂或价格太贵，哪怕跌得再多，也不要买。

3、判断资产的风险与收益，更具有可操作性

2015年5、6月份时，我虽然无法判断，股市会不会继续疯涨下去，但我可以明确判断，当时的分级A，会让我很安心。

如果股市继续上涨，我买入的分级A会有超过6%的固定收益，那一轮牛市，我的收益很不错，后面的钱安心吃利息我也知足了；如果股市暴跌，我买入的分级A会获得超过15%的下折收益。无论哪种情况，对我都是一个好的选择。

因此，当时我之所以卖出股票类资产，换成分级A，完全不是因为我认为市场已经见顶，或者我预见到后面会有股灾，只是因为，当时分级A的风险与收益，对我更有吸引力。

2018年下半年，我们大笔增加额度，定投深证红利、中概互联这些指数基金，也不是因为我预测到，蓝筹股将要见底，而是因为，深证红利主要成分股的性价比，肉眼可见。

当时格力电器的市盈率最低不到8倍，五粮液市盈率最低到了15倍，整个深证红利指数市盈率最低到了11倍，这些公司即使2019年不涨，未来肯定也会大涨，性价比远远好过各类固定收益产品。

因此，当时最好的选择，就是买入并持有。

4、结语

被市场捶打了这么多年，我发现，自己确实没有预测短期行情的能力，既然如此，索性随它去吧，我就安安心心做资产配置和选股，股票性价比高的时候，多买股票，债券性价比高的时候，多买债券，两者性价比差不多时，平衡配置。

从这几年的实战看，效果还不错，而且，还安心了许多。