其实作为一个投资新人，你需要的不是为下一代建立完整体系，似乎应该是为自己先建立一个完整的投资体系……

那我就来说说我对投资体系的认识，以及如何建立。

金融投资是个一个博大精深的领域，牵扯到非常非常多的问题。我把投资金融市场的方式分为三大类：

第一，价值投资。也就是用尽各种方法寻找低估公司，回到正常或者高估卖出。

第二，趋势投资。不用多说。识别趋势，趋势开始下跌卖出，趋势开始上涨买入。包括追热点，打板这些，都算趋势投资。

第三，叫做量化投资。我本人就是基于量化建立整个投资体系的。

前两种投资方式，不是说不可以。但实际上对于投资者个体的要求非常非常非常非常高。高到远远大于很多人的认知。必须具有远超普通人的，对于公司个体，行业趋势以及研究能力的人，才能做好价值投资。必须具备钢铁般的意志和对市场极度敏感的交易感觉，才能做好趋势投资。普通人，完全无法达成以上条件。所以，对于绝大多数人来说，量化才是最好的一条路。我建议你，以及你的下一代，如果不是想专业走资产管理这条路，还是做量化。

建立体系之初，要解决几个大的问题：

第一，认识市场。

包括自身、整个市场以及将要交易的各个品种的特点；包括目前各品种所处的阶段——贵还是便宜，牛市还是熊市；自己的资金来源，可以配置多长时间等等问题。总而言之，就是先弄清楚生态环境以及自己的特点。

第二，建立交易策略。

一个宏伟的交易体系，是由若干小的交易策略构成。你可以看很多书，可以看很多论坛，你会在这些地方找到各种千奇百怪的交易策略。首先你要从这些策略里面，找到逻辑上可以自圆其说的策略。然后观察或者测试历史收益率。最好是经受过长期考验，或者真正的大师们推荐过的策略。接着，把这些策略分类，分成短期、中期、长期，各选1-2种，准备搭建全天候的投资体系。

第三，建立资产配置模型。

将所有关注的品种，归纳起来，设计好一个配置模型。比如经典的50:50模型，即50股票，50债券。再比如动态再平衡模型，即股票仓位在低估的时候达到75%，高估的时候只配置25%之类的。如果有精力，再加上贵金属、原油、REITS、海外股票，基本上你的配置就全了。好好设计一套应对不同时点的资产配置模型。同时，对大类周期变化有个基本认知。

第四，正式建立体系。

将以上三点融合起来。建立起一套足以应对牛市、熊市、波动市的全天候体系。通过对市场客观理性的观察，判断周期，套入资产配置模型，确定当下应该如何配置资产。然后使用各种投资策略高抛低吸，长短结合。

整个过程看起来很复杂，可能适合你的体系建立也需要几年时间。但一旦建立起来，它将是一个半自动运行的稳定系统。这个系统一定不会出大错，你要做的就是严格执行，同时经过实践，不断调整细节。这个系统不仅你能用，你的孩子，你的孙子，都可以用。他们要做的，只是不断根据自己的情况做一些小的变动而已。

ETF拯救世界

2019年02月12日