又是半个月过去，不知各位长假过得如何，去了什么有趣的地方，胖了多少斤……

我们仓位相对重的医药和养老这一周涨了4.2%和3.4%，领跑各类指数。医药也已经快速脱离我们的成本区间，开始为组合贡献收益。

一个品种，在一个阶段——比如一周、一个月或者一年——表现得好不好，其实在我看来，真的并不重要。世事无常，天道轮回。站得高一点，看的远一些。不要鼠目寸光。不要抱怨那些还没有发芽的种子。春兰秋菊，夏荷冬梅，各有其美。给点耐心，会有回报。有些回报很快，有些比较慢，耐心点。

所以，我们继续全方位监测所有大类投资品种，继续买那些表现很差的品种。表现越差，我们下手越狠。

截至周五，十年期国债收益率收在3.682%。过去十年的角度看，已经算是不错。当然，与所谓的“大机会“还有距离。所以我们依然有条不紊的继续加仓债券这个过去一年表现非常”垃圾“的品种。

前几天诺贝尔经济学奖公布，研究行为经济学和行为金融学的塞勒获奖。

非常有意思。

索罗斯说，“市场走势不一定反映市场的本质，而是反映投资人对市场的预期。”

格雷厄姆说，“股票长期是称重机，短期是投票机。“

大神们都已经早早的看透了市场的本质，并且用最形象，最容易懂语言告诉了我们——长期看，你买的东西是否好，是否值，是你能否赚钱的关键。然而中短期看，你能不能赚钱，很多时候跟“价值“是无关的。

股市涨还是跌，股票赔还是赚，中短期看，只与两种因素有关。第一，资金。第二，情绪。资金推升或者砸落股市，继而影响群众情绪高昂或者低落，再反过来影响资金进出，二者相辅相成。由此，每日股市涨涨跌跌，引无数英雄竞折腰。

于是我们可以推理出，研究金融市场的三个维度：

第一，长期看，我们关注的品种值多少钱，我们多少钱买也许可以赚大钱，多少钱买赔钱的机会更大。

第二，目前的市场状况。资金是如何流动？（比如利率等货币政策，比如重要股东增减持、IPO。如果希望更深一步研究，如交易结算资金、沪股通深股通资金变动、市值资金比、银证转账资金变动、两融余额、股指期货的折溢价率、股指期货的跨期价差等……）

第三，目前的市场情绪如何？（开户数据、账户活跃度数据等等太多数据）

这些理性的数据当然能帮助你吹散笼罩在资本市场上的迷雾，让你不会再对涨跌一头雾水。然而，想要赚钱，还不够。

很简单，你是一个“人“。你天生具备了人的优点和缺点。在资本市场，你的人性会让你做出一些非常不理性的事。所有理性的分析，所有的策略，所有的体系，能否顺利执行实施，最后都要靠你这个”人“来完成。

所以，我建议有兴趣的朋友，可以去研究一下行为金融学、金融心理学。

第一步要做的是了解它。认真研究人类有什么容易出现的，会影响我们投资收益的行为。第二步是克服它。想办法在自己的投资行为中规避这些行为。第三步是利用它。观察大众的群体性不理性行为，为我所用，提高自己的投资收益率。

最后，各位其实可以想想，每次发车我都洋洋洒洒写那么多，大多数都是在进行“心理按摩”。这，到底是为什么？

月中，不多说。祝各位账户继续不断新高。接下来的半个月应该还是比较安全的，咱们月底见。

系统问题，各位的留言无法全部放出，多包涵。我都看了，感谢各位！