新朋友先看Q&A,你大多数困惑里面都有答案:
朋友们,开始浏览本月ETF计划前,请仔细阅读以下几点:
1、本计划绝非任何形式的投资建议或是投资指导。
这个计划只是我个人的投资计划。始于2005年,目前正在进行2015年7月开始的第三轮。2010年第二轮开始,有朋友参考这个计划投资。到了这一轮,参考的朋友更多了。
如果这个计划能帮助您,我们会替您感到高兴,仅此而已。我们绝不会向您以各种形式收费、分成。如果您因为这个计划而亏损,我们也只能说一声很遗憾。也是仅此而已,我们不会承担任何责任。
2、请任何朋友开始参考这个计划前,要再三考虑自己是否能忍受甚至可能长达3-4年的熊市。
本计划虽然过去12年取得了超过10倍的盈利,但大家要知道,在12年中,真正让利润大幅增长的时间大概只有5-6年的三次大牛市。中国股市是个牛短熊长的市场。我们在超过7年的大熊市中慢慢买入,最终才取得了牛市利润的爆发。你一定要清楚,70%以上的人无法忍耐几年的熊市。所以,确认你自己能忍,再开始参考本计划。同时,未来会有多少收益我们并不知道。因为我们无法预计未来的市场会怎么走。
3、未投入的剩余资金可以去买任何你想买的投资品种。只要每个月初用的时候能到位即可。如果某个月会投入5份以上的资金,会提前3天到一周说明。
4、第三轮ETF计划的每篇推送,可以回复年月数字查看。从“1507”开始。也可以在公众号主页下方菜单选择“投资计划”栏目查看。
2019年10月第一次操作计划——150份
本次不操作
2019年10月第一次操作计划——S定投
S定投专为没有150份资产
只有每月结余的朋友们量身定制
本次不操作,请保留应投资金,以后会买
150份资产配置&收益率
到目前为止,还没有买入的往期计划
德国30 (513030)一份 (价格不超过0.88、2016年8月计划)
50ETF (510050)一份 (价格不超过2.117(分红调整价格)、2016年8月计划)
食品饮料 (160222)一份 (对应国证食品饮料399396不超过8000点、2016年10月计划)
180ETF (510180)一份 (价格不超过2.84、2016年10月计划)
现阶段S计划大类品种分析
(本文写于2019年9月29日深夜)
昨天,也就是2019年9月28日,帮我排版的助理和且慢都在问我,这个月怎么发车。我的回答是:“150暂停,S买入一份”。但是今天下午我反复研究和思考,最终发现S的一份似乎也无从下手,不知道该买什么。
但是,不排除明天(9月30日)行情会有变化,所以现在(9月29日晚)只能说暂定不发车。我下面这篇东西也暂时按照不发车的节奏写,如果明天有变化,中午直接发车,文字也就不改了,来不及。
之前在且慢回答过一个问题,是关于中途跟车仓位不够该如何处理的。我的回答中,其中一点建议,是根据自己的资产配置状态,适当补充持仓过少的品种。这是从大类资产配置的角度来考虑。那么现阶段我心目中理想的,有持续现金流的大类资产配置应该是什么样的?下面,我用目前S计划的配置来讨论一下。
首先看资产大类。
在这个配置中,A股占比78%,是第一大权重大类仓位。
很多朋友也许认为78%太低了,因为他们习惯了动辄100%满仓,动辄0%空仓的状态。实际上在我的理念中,75%-80%就已经是一个大类资产的配置极限。所以你应该明白,78%的仓位我认为已经相当高。这么高的仓位配置有两个原因:
第一,S计划是一个持续投入计划,可以理解为无限现金流。这样的无限现金流,而且总份数并不多的情况下,仓位很容易发生变化。也就是说,只要稍微买一点别的品种,这个78%就会下降很多。(所以你就知道为什么150这样的已有资产配置方案中,A股只给69%仓位)
第二,目前A股虽然已经跳出钻石坑,但依然在黄金坑里。这个位置在S计划中持有78%的A股,并不过分。
第二大权重大类品种是海外新兴市场。总占比12%。其中美股和港股的中概股与恒生指数大概各占一半比例,都在6%左右。
这个大类品种最大仓位可以给到20%。在这个大类中,最大几个权重股大概是:腾讯、阿里、网易、港交所、友邦保险、百度、京东、中移动。给最大20%配置的考虑,一方面是这些公司我认为很有价值,一方面考虑汇率因素。而目前只持有12%的原因,一方面是估值并未达到极低的状态,一方面趋势不理想,第三是有很多不确定因素。如果未来不确定因素继续发酵,给我们好机会,我会毫不犹豫的大幅加仓。目前稍安勿躁,继续观察。
第三大权重大类品种是商品。其中黄金4个多点,原油3个多点。加起来8%左右。
这个大类最大仓位可以给到15%。很难讲超长期看,黄金和原油有多少持有价值。但这两个品种都是疯起来它们自己都会害怕的,所以趋势+波动给一部分仓位是非常合适且有意义。目前的8%已经很舒服。顺便说一句,这两个品种都可以使用长期持有+网格吃波段的策略操作。网格的具体做法可以看我之前写的几篇文章:
最后是海外成熟市场。这个大类最大仓位可以给20%,而目前只有2%。所以未来加仓潜力很大,目前不是好机会。
由于与150不同,这是一个“无限现金流”的组合,所以我们暂时不加入债券、转债类品种。因为“无限现金流”已经相当于降低组合波动的因子。
再说两句占比78%的A股二级分类配置。
目前A股的二级分类配置是:大盘股11%;价值股17%;中小盘股21%,行业29%。如果把大盘和价值算在一起,则配置大致为:大盘(价值)28%;中小盘21%;行业29%。你会发现三者比例基本差不多,都是二十多个点。这就是达到了一种平衡的状态。未来的上升周期中,无论哪个风格的股票表现好,你都不会踏空。
三级分类我就不细说了。
所以从配置的角度看,你也能大致理解为什么这次不发车也完全没有问题。因为整体来讲,S计划的持仓已经非常平衡。不是说已经很完美,这个配置距离我心中的完美还有距离。但是以现在这个时点的状态来讲,我已经算是满意。
说到“现在时点的状态”,就进入了另一个“择时”的话题。这个话题如果展开说,就至少要写几万字的东西。以后有机会再讲。这里提到这个的意思,是说从择时角度说,我认为有些品种虽然从配置的角度可以继续买,但从择时的角度看,未必完美。择时是考虑趋势和持仓状态后的选择买卖时点的行为。我认为不顾一切随时按照经典理论配满大类不是一个理性行为。
比如从配置以及估值的角度讲,这个位置买一份500也是可以,但从趋势的角度讲,再等等也没错。所以未来一个月随时发车买500就成为了一种可能。
各位觉得自己仓位不够的朋友,就可以根据自己的仓位,以及这篇东西讨论的大类配置问题,看看自己有什么品种可以适当加一点。因为我不可能为所有朋友提出配置建议,那么就借着这篇文章,分析一下目前S计划的持仓状态,以及大类配置的原因,希望对你有帮助。
有些时候,不动反而是最佳选择。所以这次不买,别因为把钱攒下来不开心。也许未来某一天,你会发现手里的现金才是最珍贵的。
现金永远不会烧手。
顺致国庆快乐。出去玩的注意安全,宅在家的注意胖。
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作者:ETF拯救世界
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