周末对“基金定投”做了一次深入研究。对于一直以来被基金公司所宣传的:“长期投资每年15%收益,20年后百万富翁”这样的说法,我的研究结果显示,并非如此。
下面我极其简单的说说我的研究,如果你定投,希望你能稍微有点耐心看看。
美国股市几十年历史,平均每年收益11%。我们把中国当成一个高增长的国家,给他每年15%股市增长。那么我们来看看吧。
如果你1993年开始定投指数,那么到2005年,你的收益将是:0。因为这13年,股市没有增长,谈不上15%年收益。
如果从2005年开始,计算每年15%收益,那么到2017年,指数应该是5350点。就是说,从现在开始到2017年,指数不会增长。
就是说如果你错过了06 07的大牛市,你将忍受10年的0增长。
这只是理论上而已,并不是说未来10年一定是0增长。但每年15%这个说法,您不能完全相信。
下面的图,是用matlab软件模拟的从1993年开始定投,到现在的收益。
绿线是大盘指数,黑线是投入的钱,红线是投入后得到的资产。
分析这几条线,你可以明显看出,如果你没有在2001年做出高抛动作,到5年后的2006年,实际上你没有得到任何收益。你的投入和资本一样。
当然,后面的大牛市让你赚了钱。但,这也许跟2001年后的结果一样。
如果你是从牛市顶峰开始定投。。那么。。。下场会更加悲惨一点。。
那么,问题出在哪里了呢???
问题就在于:定投确实如宣传所说,在跌下来的时候你在低位补了仓,在高位实现了收益。但是,它还有另一层意思就是:你在高位买了贵的,跌下来的时候你就亏损了。
那么应该怎么做??
我的想法是,定投,请在高位少定投,在低位多定投。或者干脆在高位不定投,在低位把高位停止的定投钱一次买入。或者更狠点,高位卖出,低位买进。
实际上,最后一种办法很难,因为你不知道什么时候是高,什么时候是低。我建议用第二种方法。
那么什么时候是高位呢?我建议你关注股市整体市盈率。如果沪深300整体市盈率突破45,那么就不要投入了,攒下钱,在市盈率在25以下的时候一次投入。然后在低位定投。
matlab计算源程序为:
function dingtou_6()
% the program to calculate “dingtou” case
fp=fopen(‘dingtou_6.in’,’r’);
Indata=fscanf(fp,’%f’,[1,inf]); % monthly Shanghai index, starting from 1993
fclose(fp);
Indata;
count=length(Indata)
for ii=1:count
time(ii)=1993+(ii-1)/12; % starting from year 1993
index(ii)=Indata(1,ii); % Shanghai index
end
a(1)=1;
for ii=2:count
a(ii)=a(ii-1)*index(ii)/index(ii-1)+1;
end
fp=fopen(‘dingtou_6.out’,’w’);
fprintf(fp,’time invest outcome indexn’);
for ii=1:count
fprintf(fp,’%f %f %f %fn’,time(ii),ii,a(ii),index(ii));
end
fclose(fp);