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今天，我发现一件事情，本公众号虽然上线近四年了，但我还没有系统总结过，我关于「市场」的认知与理解。

今晚也没有特别要说的事情，因此，正好总结一下，我对于市场的基本观点。

1、短期不可预测原理

首先，有无数个因素，会影响市场的短期走势，而且，永远是那个我们没有预测到的因素，对我们投资的影响最大。

其次，市场是无数人共同交易的结果，当我们在预测的时候，别人也在预测，市场既会影响投资者对于未来的预期，同时，也会随着投资者的预期发生改变。

因此，我一直的态度都是，价格贵贱可以判断，但市场短期涨跌不可预测；我不主动追求去赚市场的钱，但会被动利用市场创造的买入和卖出机会，跌过头时买，涨过头时卖。

每次碰到投资机会时，我都会问自己，这个机会能赚到什么钱？如果答案是赚市场的钱，那么，这个机会我就将放弃掉。

从本原理中，也可以引申出一个观点：市场波动本身不是风险，无法承受波动，才是真正的风险。

2、市场先生

该理论，源于巴菲特恩师格雷厄姆的名著：《聪明的投资者》，以下是他的原文。

我自己参与交易的市场非常多，股票里就有，A股、B股、港股、美股，还包括期权、股指期货等衍生品。从我自己的亲身经历看，无论哪个市场，极端起来都是神经病。我们做投资一定要学会利用它的病情，但千万不能也被他传染成神经病。

3、篮球—楼梯模型

如果我们把一个篮球，猛地扔在地上，篮球会猛地反弹跳起，但如果我们把它轻轻地从楼梯上推下去，那么，它不会有太大反弹，就慢慢滚下去了。

该模型，主要用于市场下跌时。

下跌的方式有两种，一种是急跌，就像2008年，2015年6月至8月，急跌中经常有猛烈反弹；另一种则是漫漫阴跌，就像2018年，每天跌一点，钝刀割肉，没有反弹。

对我个人而言，急跌要比阴跌更好一些，风险快速释放，资金利用率更高，急跌只是让人短期痛苦，漫漫阴跌会让无数人绝望。 

4、预期与事实

如果在价格中已经充分体现，那么，再大的利好，也不是利好；同理，如果在价格中已经充分体现，那么，再大的利空，也不是利空。

假如，市场普遍预期某家公司的明年的净利润会下跌50%，该公司股价也已经下跌了50%，那么，当明年该公司公布利润时，股价大概率不会下跌，甚至很有可能会上涨。

投资行业里有句行话，买预期，卖事实。这句话虽然博弈的成分很重，但确实也是一条宝贵的经验。

5、遛狗与泡沫

遛狗理论大家应该很熟悉，股价是狗，基本面是主人，狗可能会领先或落后主人很远，但最终会拽回来。

这个理论，在一定程度上，可以解释股市泡沫的发生与破灭。

我自己经历过多次股市泡沫，关于泡沫，我个人有三个观点。

一是，泡沫何时会发生及破灭，无法预测，只能事后确认。

二是，在市场泡沫阶段赚钱最快，但也最危险。

三是，泡沫最终都会破灭，地心引力会长期有效。

我不会主动参与市场泡沫，我只赚自己有把握的收益。

今天没有看到特别重要的信息，就不做要闻解读了，宁缺毋滥，简单就聊到这儿，明天见。