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有很多投资者认为，投资应该越跌越买，但了解我的朋友应该都知道，我很少补仓，这明显和很多投资者的认知相反。

老朋友们肯定也知道，我不是一个随意做投资决策的人，我的每个决策背后，都有自己充分的理由，今晚，我就和大家聊一聊，我为什么很少补仓。

在正文开始之前，先做两点说明。

一是关于补仓的定义，所谓补仓，就是买股票或基金出现亏损之后，继续买入，希望摊低买入成本，这跟基金定投有本质的不同，基金定投则是在制定好计划后，无论盈亏，只要在可买范围内，定期就买入。

二是投资是一个高度个性化的行为，我分享的观点和经验，都只是我自己实践和思考的结果，每个人最重要的是找到适合自己的投资方式。

我的投资策略已经分享过多次，简单来说，就是买之前谨慎选择，达到买入条件后一次性买足仓位，然后安心持有，直至触发卖出条件卖出。

我之所以很少补仓，主要原因有二。

一是，无论再怎样努力，我都知道，自己肯定会犯错。

如果自己的判断是对的，那么，无论是股票还是基金，最终肯定都会涨上来，既然自己之前已经买足了仓位，不补仓只是少赚了一点而已，但如果自己的判断是错的，那么，自然是补得越多亏得越多，被清零也是有可能的。

事实上，有大量的投资者，首次买入时，并没有亏多少，最后之所以巨亏，就是因为不断补仓。

投资的关键在于，自己判断对的时候尽量多赚钱，判断错的时候尽量少亏钱，从盈亏比的角度讲，不补仓确实更为划算一些。

二是，市场大多数时间都是有效的，尤其是大盘整体平稳或上涨，但某些行业、某些公司却持续下跌时。

从人性的角度来说，投资者们更乐于追高，投资者们卖出亏损的持仓时，肯定比追高有更多冷静的思考。

这些年来，无论是A股、港股还是美股，独立于大盘，持续阴跌三年以上的行业与公司，通常都有自身的原因，在这方面，市场是高度有效的。

对于我个人来说，当持仓出现深度亏损时，如果确认自己的投资逻辑确实没有问题，我会继续持有，但如果确认自己判断失误，投资逻辑不再成立，那么无论亏损多少，我都会立刻卖出。

肯定还有朋友想问，怎样知道自己判断错了？

其实，我们的投资逻辑中，一定会有几个关键变量，当这些关键变量的发展，与我们的认知严重背离时，大概率就是我们自己的判断错了，之前的投资逻辑自然也就不成立了。

今晚讲得主要是理念，更具实操性的内容，可以看我之前写的文章：闲聊补仓

好了，今晚就聊到这儿，明天见。

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