1、致死率。

一般来说，若一种病毒致死率高，其传播性就会弱，因为它寄生在人身体上，人死了，它也就死了。而传播性强的病毒，比如流感，其致死率就不那么高。

目前南非的变异病毒传播性更强，是否致死率也变高，还有待进一步的研究。

如果未来证明致死率不高，只比流感高一点，那么按照欧美的一贯做法，应该还是会选择躺平。其对金融市场的影响，可能也就是一次短期扰动。

2、A股。

这波疫情，对A股不见得是利空。

首先，我们肯定能控制住疫情，最原始的物理隔离措施，反而是最有效的。这又是我们的优势，就算欧美知道，他们也学不会。

其次，如果疫情严重，影响了美国的就业，其刺激政策就很难退出。欧美还是要印钱给老百姓消费，而中国作为世界工厂，继续给全世界提供商品。

拉动GDP的三驾马车，投资、消费和出口，前两者目前都较弱，全靠旺盛的出口订单撑着。本来是预期出口会下滑，目前看，出口还会继续强。有出口在，让我们能从容的调整经济结构，不用过多依赖地产；也让出口企业能积累大量美元，未来可以出海收购他国的优质资产。

再者，海外生产停滞，很多东西我们就不得不自己做，国产替代一旦成功，以后我们的制造业就更强了。

3、国产替代。

这两年，由于美国的打压，很多中国企业都开始国产替代，降低对国外依赖已是行业共识。

比如，原来的生产中，几个核心部件需要向欧美进口，国际分工是理所当然的，我们的企业也懒得去研发。因为就算研发出来，其成本大概率也高于成熟的欧美企业。

现在美国的卡脖子，反而给了我们国产替代的动力。

投资就是看，美国卡什么脖子，我们缺什么技术，然后买国内有可能国产替代的企业。这是政策扶持的方向，也是长期大势。

4、大方向。

大方向是明确的。经济要转型，房住不炒，从原来的依赖房地产，转型到科技新能源。

对地产的打压，是长期的。如果打压过程中，发现有较大风险，就又会放松调控，稍微拉一拉，不能出现系统性风险。但是，只要风险被控制住，新一轮的打压又会开始。

所以，长期看，地产链只有超跌反弹，没有反转。

未来的大方向是新能源、科技和军工，政策会大力扶持，是投资绕不开的话题。明年经济预期不佳，股市会更关注政策面情况。

以上是我的一点主观看法，仅供参考。

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