最后一跌，往往最绝望

今天，市场大跌，走得很难看，沪深300又回到震荡区间。人不能胜天，行情磨人也只能扛着，继续周定投加仓。

今天是12月29日，去年的今天，我写过一篇文章，叫《最后一跌，往往最绝望》。回头看，去年根本没用上，今年倒是有可能用上。

原文分享如下：

在抗战中，日军攻势最猛的时间，不是1937年或1938年，而是1944年。这一年，日军发动“一号作战”，就是国内说的“豫湘桂会战”，这是日军史上最大规模的一次进攻。

所谓“一号作战”，就是日军看自己要完了，太平洋上节节败退，灭亡前的最后疯狂，目的是打通平汉路和粤汉路。

在发动战役前，报纸上报道了两则消息：

一条是，苏联外交部副部长与日本驻苏大使于3月30日签署了《关于北萨哈连日本油矿和煤矿租借区移交苏联的议定书》；另外一条是，同日，两国还签订了日苏渔业协定延期议定书，从原来的一年延期到五年。萨哈连即库页岛。

看到这则新闻，蒋总裁在日记中写道：“倭俄渔业协定为期五年，此最骇异，以往年皆为期一年也。北库页岛油矿权利尽交于俄，此不待言，可知俄倭妥协已成事实以后，远东形势必一大变。祸乎？福乎？”

蒋对局势也比较敏感，判断“远东形势必一大变”，但究竟会发生什么，他是一头雾水，对未来局势走向看不清。

同样的新闻，毛主席也看到了，他于4月5日发给前线将领的一封电报中说：“近日，日将库页岛权益还苏，北和苏联，南抗美、英，进攻中国(打通平汉路甚至粤汉路)，‘打荡’敌后，东条此项政策，更加明显，因此日蒋冲突，今年必更剧。”

简单说，毛主席看到日本将库页岛还给苏联，又签署渔业协定，目的是“北和苏联”；而北和苏联的目的，是南抗美英；要南抗美英，就必须打通平汉路和粤汉路；要打通平汉路和粤汉路，就必定对蒋军发动猛烈的攻击。

所以，毛主席判断“日蒋冲突，今年必更剧”。毛主席的这一判断，很快就被后来的事实所验证，其见微知著的眼光堪称超出群伦。

更牛的是，他不仅看出了未来局势的变化，判断出蒋会焦头烂额，同时已在为将来布局了。

廖汉生在回忆录中写道：针对日军的“一号作战”，“中央提出了‘敌人攻到哪里，我们跟到哪里’的战略决策：决定组织八路军南下支队，跟在南侵日军后面，挺进湘粤边界地区”。跟在日军后面挺进！

这个细节背后的斗争智慧，让我久久不能忘怀。简单说，“一号作战”是国军忙着丢，日军忙着占，八路忙着收。大家可以看下1944-1945的敌后根据地图，整个华北大半都红了，山东几乎全红。

再看国军方面，他们在做什么呢？

当日军在河南渡过黄河发动河南作战时，主管作战的军令部长徐永昌觉得，日本是要在局部打击河南守军和抢粮食；随后日军打下郑州，徐又以为日军是要西进潼关打西安；当日军继续南下的时候，徐有些糊涂了，这时候国防部作战厅有人提出不同意见了，猜测日军是要打通大陆交通线，徐表示我有些糊涂了，蒋说虽然很蹊跷但我们还是听徐永昌的吧；然后日军打下了长沙，徐表示，我明白了，日本人要打通大陆交通线。而此时，已经过去两个月了，日军的计划已经完成一半。

国军大佬们的战略水平，跟毛主席比起来，真是一个天上一个地下，也难怪在日后的解放战争中一败涂地。

回到开头，为什么说1944年是日军进攻最猛的一年呢？因为国军败得太惨了，上演了现实版的“兵败如山倒”。

4月18日，日军发动战役。

4月20日，广武县沦陷。郑州沦陷。4月21日，荥阳沦陷。尉氏县沦陷。新郑沦陷。汜水沦陷。洧川县沦陷。4月23日，新密沦陷。4月24日，长葛沦陷。

5月1日，许昌沦陷。临颍沦陷。5月3日，禹县沦陷。郏县沦陷。5月4日，襄城沦陷。临汝沦陷。5月5日，郾城沦陷。5月6日，宝丰沦陷。登封沦陷。5月7日，鲁山沦陷。遂平沦陷。西平沦陷。5月8日，伊阳县沦陷。5月9日，巩县沦陷。确山沦陷。5月11日，伊川沦陷。孟津沦陷。偃师沦陷、嵩县沦陷。5月12日，渑池沦陷。5月13日，新安沦陷。正阳沦陷。5月14日，宜阳沦陷。5月17日，洛宁沦陷。5月18日，陕县沦陷。5月20日，卢氏沦陷。5月25日，洛阳沦陷。

直到洛阳沦陷，一号作战进行37天，国军无一日不丧师失地，共丢失以上县城36个。还有舞阳、叶县两县，虽然县城没丢，但城外都已被日军占领。

这就是著名的“37天丢失38城”的由来。这样的败绩，换别人还真做不到。

豫湘桂战役，是抗战中最大的一次军事失败。1944年4月开始，至12月结束，在8个月的时间里，省会被占四个，丧失136座县城，丢土20万平方公里，中国官兵伤亡50万。日军以伤亡7万人的代价打通了南北大陆交通线，将国统区东西分割开来。

无怪蒋在战役后悲哀地说：“1944年对中国来说是在长期战争中最坏的一年”。谁又能想到，一年后，到1945年抗战就胜利了呢？

每次看到这段历史，我都会想起牛市启动前的最后一跌。最后一跌，往往都是最绝望的，因为都觉得够低了，都重仓被套了，没想到还有最后一次急跌。

比如大盘2013年6月份，很快砸到1849点；再比如2018年12月，大盘一波急跌，砸到2440点。2018年这次我印象深刻，因为已经在网上写文章，但当时只要提到股市，留言中都会有不堪入目的谩骂。

今年市场震荡了很久，眼看着要起来，又被砸了下来，是否会有绝望的最后一跌呢？

最后一跌是最难的。可以想象一下，1943年底，老蒋知道长期看日军必败，因为美国参战了，但短期看，日军比国军要强很多，而且预判到日军很快要发动大的进攻，国军要遭受大的损失。

此时的老蒋，该怎么办？肯定不能投降，因为时间在我们一边。而论实力，也打不过日军。所以，只能硬着头皮扛着，扛过去就是胜利。

今年买港股的投资者，就面临这种情况。这么一大波下跌都扛过来了，长期看迟早要涨的，估值也很便宜了，这时候不能投降，哪怕有最后一跌，也只能扛着。

当然，目前最高明的策略是学八路军的南下支队，敌人攻到哪里，我们跟到哪里。“一号作战”是国军忙着丢，日军忙着占，八路忙着收。现在的情况是，各种私募清盘，杠杆资金爆仓，他们在忙着丢筹码，而我们是跟在空头的后面，慢慢去定投收集筹码。

最近有不少私募清盘的新闻，原因是什么？有重仓银行股的，有重仓港股互联网巨头的，可能还有买白马蓝筹的。