当下市场的特点是：

行业景气度高，基本面好的，估值都较贵，但股价仍强势，不知道还会涨多少。

行业景气度低，基本面差的，估值都很便宜，但股价仍有点弱不禁风，不知还会跌多少。

风险是：

景气度高的行业，如果业绩放缓，就会出现杀估值，跌起来绝不含糊。所以，对于近两年涨幅巨大的行业，务必坚持趋势策略，破了趋势就要走。

机会是：

行业景气度低的行业，如果业绩稍有好转，股价就可能是大涨。

是否会好转呢？

2022年的主基调是稳增长，在我国，拉经济靠的就是基建和地产。去年经济数据不佳，也主要是政策打压的结果。

其实，地产不光是房企，相关链条上有很多企业，比如家电，建材等。哪怕是银行，也会受益于地产的复苏。

所以，2022年的大机会，可能在去年涨幅不大，甚至大跌的行业上。目前市场对“稳增长”的政策落地还有疑虑，随着政策不断超预期，股价迟早会跟上。

以上是我的一点主观想法，供参考。

下面，分享个历史故事。

《史记·刘敬叔孙通列传》记载：

汉七年，韩王信反，高帝自往击之。至晋阳，闻信与匈奴欲共击汉，上大怒，使人使匈奴，匈奴匿其壮士肥牛马，但见老弱及羸畜。使者十辈来，皆言匈奴可击。上使刘敬复往使匈奴，还报曰：“两国相击，此宜夸矜见所长。今臣往，徒见羸瘠老弱，此必欲见短，伏奇兵以争利。愚以为匈奴不可击也。”

意思是，汉高祖七年，韩王信反叛，刘邦亲自领军去讨伐。大军到晋阳时，听说韩王信竟然与匈奴勾结，想要合力攻打汉军。刘邦大怒，于是派人出使匈奴去打探情报。

匈奴把强壮的士兵和壮硕的马匹都藏了起来，只留下一些老弱残兵和瘦小羸弱的马匹给汉使看。刘邦连续派出十几个使者，回来都说匈奴不堪一击。

刘邦又派刘敬再次出使匈奴，没想到刘敬回报说：“我虽然看到匈奴人马疲敝，但是现在两军对垒，对待敌人的使者应当耀武扬威才是，我却只看到匈奴的老弱残兵，其中一定有诈，他们是想麻痹对手，然后埋伏奇兵取胜，万万不可轻易攻打匈奴。”

结果，刘邦没听，所以被40万匈奴精锐骑兵包围，差点命丧白登山。刘邦回来后，杀了之前派去的十几个使者，并重赏刘敬。

大部分使者都是普通人，而刘敬是个聪明人，他思考问题的方式值得我们学习。

无独有偶，美国投资大师霍华德·马克斯在《投资中最重要的事》中也强调，投资者需要学习和运用“第二层次思维”，必须看到逻辑后面的动机、现象后面的本质。

第一层次思维说：这是一家好公司，让我们买进股票吧。

第二层次思维说：这是一家好公司，但是人人都认为它是一家好公司，因此它不是一家好公司。股票的价格过高了，让我们卖出股票吧。

第一层次思维说：会出现增长低迷，通货膨胀加重的前景。让我们抛掉股票吧。

第二层次思维说：前景糟糕透顶，但是所有人都在恐慌中抛售股票。买进！

第一层次思维说：我认为这家公司利润会下跌，卖出。

第二层次思维说：我认为这家公司利润下跌得会比人们预期得少，又有意想不到的惊喜拉升股票。买进！

第一层次思维往往单纯而肤浅，几乎人人都能做到。第二层次思维明显更深远一点，做到的人很少。

经历过2008年那次大熊市的投资者应该还记得，雷曼破产是在2008年9月15日，当时上证指数已经跌到了2000点。这时候，投资者们才看清楚，原来我们遇到了百年一遇的金融风暴。

此时，专家们开始拼命研究1929-1933大萧条，他们看到的都是悲观利空，然后得出的结论是后面还要大跌，1000点基本上看一次少一次了。

这样的文章现在还能在网上找到，当时读起来有理有据，但回头看会感觉很滑稽。

很多时候，当所有人都把事情看得很清楚的时候，往往事情已经演绎到极致，并接近尾声。我们想不被情绪裹挟，只有相信常识，相信周期。

当下，我们极可能站在行业切换的拐点上，多关注那些抗跌的股票，它们也许就是未来的方向。

晚安~