这几天的股市令许多投资者的心情都很沉重.两会期间,政策的东风始终不见吹起,股民期盼已久的降低印花税等利好似乎已经落空,而周边股市的持续低迷以及人们对某些敏感政治事件的恐惧,又进一步挫伤了投资者的信心.前一阵大盘从6000点跌到4300点,指数还存在着失真的情形,毕竟有相当一部分股票还是在上涨,仅仅是大盘蓝筹股在拖累指数.而本周的下跌则是出现了个股全面滑落的景象,指标股题材股和基金重仓股都出现了恐慌性的跳水,前期的强势品种也纷纷出现补跌,基金面临着巨大的赎回压力和销售不畅的尴尬境地.其实,指数下跌到4000点下方,我并不感到意外,在年初的投资计划和投资周记中,我曾多次提到过3000这个指数位置,只是当时指数尚高,我担心有危言耸听的嫌疑,仅仅轻描淡写的提了提,就像中石油上市后我认为他能跌至发行价附近一样,在给博友的回复中也只隐约透露了我的观点.近期有朋友问我:既然你当初看空至3000多点,为什么不先空仓离场,等3000多点再介入呢?应该说,我的操作习惯也是由多方面决定的.首先是我性格上的一些弱点导致我不愿离场出局;其次是从以往的经验我认为即便是熊市,也会有少部分股票能走出独立的行情,只是在熊市初期或者刚开始下跌的那段他们也会随着大盘一起下跌,但很快又能回升到其应有的位置;第三就是我对自己所持有的股票有足够的信心,正是基于3000点这个位置去考虑,我尽量排除了一些影响公司利润的因素,所以抛弃了交大博通和马应龙这样的股票,而持有具有明显估值优势而且确定性较高的股票.应该说,随着时间的推移,我手中的这些股票(包括被清仓的得润),现在的价格都是能和3000点匹配的,只是随着整体估值的降低,对他们的目标期望值也有相应的调整.对目前股市的这种运行态势,我没有任何的恐慌,心态仍能保持平和.其实这种下跌也未必不是好事,一方面可以让众多不应该进入这个市场的股民出局,让原本宁静的股市恢复其应有的理性,另一方面随着整体股价的向下运行,对于一些优质的公司,今后我们又能以便宜的价格买入,这也正是长线价值投资者所期望的. 最近一段时间,我的持股结构发生了较大的变化,用朋友的一句话来说,也是够能折腾的.其实,对长线投资者而言,买入并持有优质股票应该是最佳的选择,但今年行情的操作有些难度,加上国内还没有资本利得税这些不利因素,所以我也在适当进行一些操作模式上的探索.今年2个多月的交易金额,可能是我去年一整年交易额的好几倍,看来有必要去和券商谈交易佣金的事情了.从目前的结果来看,这样的调整还是略有成效,目前的总市值比年初约减少了2%,假如从年初持股至今不动的话
,市值可能要缩水8%左右.当然,现在毕竟才过了2个月,轻易定论还尚早,具体哪种操作更合理还需要时间来验证. 近期我可能还会做这方面的探索,但操作时会把握以下几个原则:一是要保证每笔交易都获利,不做亏本的买卖.因为一旦开始割肉止损,以后可能就习惯成自然了,这个原则也可以倒逼我从选股和选时上更为谨慎.二是只参与高成长而且价值被低估的品种,尽量在我自己现有的股票中穿梭,采用以强扶弱的思路.这样做最大的风险就是在个股展开主升浪时,容易错失丰厚的利润,但相对而言,资金的安全系数则比较高.在操作时,我尽量会保持一部分底仓,另外在心态上也会做最坏的预期,所以即便真是错过了最精彩的拉升,心态基本也不会受到什么影响.
通过近期的调仓,航信的持仓比重大幅提高,从年初占66%的比例一度降低到39%,现在又回升到72%,持股数量也创了我的历史最高纪录.06年年初的持股比例曾达到75%,但数量要比现在略低一些.本周在666360这3个价位持续增持,总体买入的均价大约在63.5左右,持股成本也由前期的-24.5元上升到15.45元.下周航信的年报即将亮相,股价或许能有所表现,但我重兵买入航信的原因并不限于对年报的预期,而是公司持续发展的能力以及即将面临的实质性重大利好.当然,航信也面临着一定的政策性风险,这种风险的杀伤力度也是非常强的,从近期的600009上海机场就能感受得到.但航信的这种垄断被打破的可能性是微乎其微,至少最近几年不可能出现,即便真的有政策上的突变,相信航天科工集团也不会坐视不管,一定也会有相应的置换补偿措施.相对于大多数股票而言,航信今年的风险应该是比较小,一是股票投资等收益对公司业绩的影响不大;二是今年解禁的限售股数量非常小,仅有383万股;三是08和09年业绩的提升使得公司的估值优势非常明显.短期内该股面临的风险主要是来自于基金赎回的压力以及年报分配的不理想,这些希望持有航信的投资者做好一定的心理准备. 其他股票也顺便提一下.长圆在52附近少量减仓,当时主要是为了在21附近去增持得润,目前持股比例仍超过20%.这只股票我还是相当看好的,没有意外的话,暂时应该不会操作了,如果有合适的机会,也许会考虑低点回补增持.得润的清仓实属不得已而为之,对这只股票我还是保持密切关注,有机会的话我也可能再次买进.鲁阳也被动的抛售了一些筹码,原因和得润的操作一样,但仍然保留了一部分以备开股东会用.
