现在的点位，是高还是低？我想1、3、5年后，才会有真正的答##__案。那么我希望能够记录一下现在的市场，几年后回头看看，应该会有进步。

1 点位

现在的点位是2400多。按照世界16个国家的长期收益率（2%-9%），来套a股，现在并不算便宜，但也肯定不算高了。 

 2 估值

我从来不信什么交易所公布的估值。我从来都是自己算。据我自己的估值系统，现在沪深平均估值大概是29倍左右。则年收益率为3.4%。基本等同于五年期定期存款。这么看也是比较合理。但一旦有朝一日利率开始上升，股市收益率将没有任何优势，整体估值水平会随之下降。注意，并不是说股指会降，如果企业盈利增加，股指还有可能上升。只是，估值水平不可能长期在30倍。  

3 资金

6月份m1增加了24%。这个数值非常可怕。当然跟前几个月的30多比，还是小巫见大巫。但就绝对水平来说，非常可怕。一般来说，m1在20以上，股市向下几率很大。因为这时候是资金过于充裕的。m1在10以下，则说明股市基本到了底部区域，因为资金已经非常枯竭。现在从m1来看，也许最惨烈的下跌还未开始。也许而已。 

 4 投资

者热情 投资者热情不减。开户数新高，持仓量极高位徘徊。中小板创业板pe在天上。价值投资者纷纷满仓低pe的银行股，投机者早就满仓小股票。总之，空仓的少。 

5 结论

没有结论。只是记录现在。作为穿越道具，几年后回头看成败。

ps，说句题外话。1、3、5年后回头看，真正的牛股绝不是大家都耳熟能详的这些股票。即使招行茅台云药再好，充其量只会赚个市场平均收益。想要获得超额收益，大概还要靠各位去努力去挖掘。