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作者：ETF拯救世界

公众号：chinaetfs | 长赢指数投资

微博：ETF拯救世界  | 二级市场捡辣鸡冠军

最后一个坚硬的泡沫，消费，能破掉吗。拭目以待吧。

2022-05-10

今年很多热门公募跌了20%多，30%多。很多热门私募跌了40%多，50%多。

有人骂，其实真没必要。

与其骂，不如好好想想，自己为什么买。是因为近期业绩好，是因为宣传，是因为认同理念，还是什么原因？

因为近期业绩好，有没有考虑过均值回归；

因为宣传，有没有考虑过销售机构和管理人的最终诉求和本质利益；

因为认同理念，那么短期的波动是否影响自己的认知，抑或根本没有认识到该管理人的特质到底是什么？

盈亏同源。

你选择了涨幅惊人的明星，就要承担几乎一定会出现的巨大波动。没有人能在每一个时期表现出色，没有人。

骂，解决不了问题。只有反思后的认知进一步增强，才会对自己的提升有帮助。

当一个基金短期涨幅明显超过他人太多的时候，就需要警惕。当一个基金经理买入豪宅的时候，就应该准备跑路了。

2022-05-10

反过来想。

如果你真的认同某个基金经理，那么，当他被所有人骂的时候，反而是你应该考虑买入的时候。

资产管理行业的顽疾之一几乎没有任何可能改变——价值毁灭。

无名小卒的时候，或者市场低迷的时候，无人问津。比如昨天只卖了7个亿的网红经理。

业绩出色的时候众星捧月，导致规模大到超过管理能力+均值回归，最终一个小波动就导致绝大多数人亏损，亏损金额大幅超过盈利金额。

你信不信，未来这位7个亿的业绩好了，会有70个亿来申购，然后又是一轮毁灭。

既然是这样，那么聪明的你就应该反过来做：

你认可一个基金经理，就在他挨骂的时候买，在所有人吹他的时候卖。

非常简单。市场上都是疯子和神经病，你正常点就行了。

2022-05-10

各位都知道，我从来不推荐任何基金。我看好就在组合里买，绝对不会去分析，推荐任何基金。

因为只要说了，就有非独立嫌疑。

但今天必须说一只，因为规模小，计划几乎没法买。但是确实是比较不错的东西，以后合适的时候我会通过别的方式买。

再次强调：推荐绝对没有任何利益因素，没有任何收费，如果有，出门被雷劈。

同时，也不怕其他人摘桃子，其他人买得越多越好，这样我才有机会在组合里买。

哪只先不说，以后买的时候说。各位看最近8年的涨跌幅，以及持仓。

就这个持仓，我简直是爱极了。

云朵飘飘然a:大多数都是药企啊

ETF拯救世界:所有都是药企。是全球医疗基金。

手机用户随便看看的小心情:课代表来了：全球医疗保健指数

2022-05-10

图1，1953年至今，美十年期国债收益率走势。

图2，1953年至今，对数坐标下，十年期国债与标普500走势对比。

细胳膊细腿大脑壳儿:全球资产定价之锚，带来的是美国长达四十年代债券牛市

ETF拯救世界:利率水平下降，股债双牛。

2022-05-11

如果有人说，技术在投资中没有用，那么就可以把这张图扔给他了。

当然，再次强调，技术有用，但是只是辅助。完全把交易理由放到技术上，就是舍本求末了。

但无论如何，技术一定是有用的。

一次两次，可以说是蒙的。但如果大多数都对了，就要研究一下是怎么蒙的了。

2022-05-11

有朋友说，这次计划大多数A股仓位并没有卖出，算是失败。

怎么说呢，回头看确实不完美。但有两个点要注意：

第一个，2018年底以后到2022年初，150和S几乎没有加仓。也就是说，基本上高位没有买过A股，整体只有卖出。能做到这个的人已经非常少了。

第二个，之所以没有大量卖出，是因为这150和S毕竟是“长线”仓位。比如150里面的500波段仓位，是清仓的。从这个角度就应该理解。

当然，无论如何，回头看，没有卖的更多一定是有问题。我之前也反思过，至少应该再卖5%-10%。尤其是有些品种，没有相信数据和科学，被人性掌控了，所以卖少了。但无论如何，至少有55%的A股仓位是再来一次也绝对不会卖的。

今年回调了13%，确实比较惨。但现在只是5月，今年还没过完，别急，再等等。

2022-05-11

今天如果不掉链子，易方达信息基本可以盈利了。广发信息还差2%。

要知道全指信息今年跌了33%。

我说过，控制成本，保证自己能在趋势转折后1-2周抹平浮亏，然后开始盈利。

浮亏并不可怕，真的。关键是控制成本。

2022-05-11

美股小盘股已经跌回2020年2月的水平，估值也只有14倍。

标普和纳指依然高高在上，主要是稍大型股票，尤其是个别大型股票依然不肯投降，比如苹果谷歌……

周哥研学日志:Apple的PE已经很低了，巴菲特重仓的价值股，不应该算科技股了[吃瓜]

ETF拯救世界:很低的参照物是谁呢。如果是它自己，那这张图恐怕第一个不答应。

ETF拯救世界:这张图显示，2020年6月以前，苹果PE从未超过23倍。大多数时间在16倍上下震荡。最低是9倍，比较低是12倍。目前呢就在23左右。

ETF拯救世界:说起巴菲特，确实是老狐狸。他2016年1月开始买入，那时候正是9倍最低点。

physixfan:话说为什么以前苹果估值那么低那么久？横向对比的话AAPL不应该PE这么低才对

ETF拯救世界回复@physixfan:美股本来一直就是10-20倍之间波动。结果这次标普500最高直接干到了29倍，这些成分股公司也是突破历史。根源就是大放水。

2022-05-12

我过去，现在，未来，从来也永远不会用PE甚至PB PS 去评估一家公司是便宜还是贵。

因为公司和指数不一样，其差别大致是加菲猫和猎豹、吉娃娃和冰原狼、狗熊和熊猫、喷子和我们之间的差距。

那么用什么呢，流行的自由现金流贴现还是未来业绩预期贴现呢。没那么简单。

所以刚才的问题，我用PE去评估那位朋友说的“便宜”并不严谨科学。但至少是一个维度，数据也相对来说容易获取。总比空对空的意念评估好那么一丢丢。

2022-05-12

刚才跟人聊到对于基民来说，怎么样的一种买入方式才是大概率赚钱的。追高还是买低。

不妨看两只基金的份额与净值变化对比。这两者非常有代表性。

前者毫无疑问，是有很多资金在做波段，同时低吸。净值不断下降，份额不断增加。份额的顶部与净值的底部完美契合。然后随着净值反弹，份额不断下降，最终一波下跌过后，份额回归初始状态。可以看出，虽然一轮过去净值没变，但大多数人是赚钱走人的。

后者则完全不同。

随着净值上涨，份额不断增加。很明显可以看出，这是一只投资者主要是“追涨杀跌”人群的产品。在净值最顶峰，与份额最顶部基本契合。

更有意思的点来了。

它目前的净值与2020年6-9月差不多。但注意，当时的份额大概是92亿左右。但最高点是300亿，目前是260亿。也就是说，它明明是一个涨幅很大的基金（涨幅100%），但目前持有的份额中，有至少60%以上是亏损的。

前者是净值基本没变，但大多数人都获利且离场了；后者是净值大幅上涨，但60%以上的份额是亏损的。

这不是很有意思吗。

ETF拯救世界:第二只基金有一个数据我觉得非常有意思。2019年3季度，该基金净值几乎没涨。为什么它的规模增加了166%。当时发生了什么。

米可iKC:华宝油气是小众的指数基金，购买人群基本是懂行的“理性购买者”，估值、技术指标可能是购买决策的判断标准；易方达蓝筹精选混合是网红主动基金，基金公司对它的宣传打造决定了这支基金是购买人群是对理财有渴望的跟风人群，“非理性购买者”，历史的上涨数据和公司的推荐是他们衡量购买的唯一标准。

2022-05-12

这第三个例子，是一个极度正面的例子。

随着净值见底，份额持仓也创出了最大值。之后，是非常稳定的持有。一直到涨了大概50%后，第一次小幅减持出现了。然而，大部分成功抄底的人依然没有动，直到——

在上涨60%-130%这个区间，持仓份额大幅减少，所有坚定低买，坚定持有的人，全部获得了非常高的收益，安全离场。

最终，在该品种回调几十个点后，持仓份额比一开始还要低很多了。

这里是理性的光辉，还是价值投资的胜利？我们不得而知。

我们只知道，这不是一般机构能够做出的操作，彻底服了！

2022-05-12

有些人在波动里追涨杀跌，痛苦不已。

有些人在波动里高抛低吸，乐在其中。

世界是同样的世界，你用什么态度和方式对待它，它就是什么样子。

2022-05-13

二级市场非常好的一点是可以看k线。

我们可以看美帝的k线，研究证券市场的历史。也可以看无数个股指数的k线，研究每一个大顶大底到底是什么形态，有什么规律和特点。

研究和借鉴历史k线，是江户时代的米商送给我们的价值连城的小礼物。

2022-05-13

红利这货永远与别的品种不在一个节奏上。

有一说一，我喜欢。

相关性越低越喜欢。

2022-05-15

再给朋友们一个建议：

明显超出同类产品收益率的金融产品，一定要小心对待。无论它的名字叫做基金、债券，还是存款。不是说一定不能投，投的话，一定要把握好在你资产中的占比，不要梭哈。

有些朋友说，我买的产品收益率也不高啊。这个问题的关键在于与同类产品比。比如说吧，别人的存款利率是2%，你的是4%，那你就得多考虑考虑，有没有什么风险。

暴富也许真的是险中求，但险中未必有富贵。深刻理解超额收益率的来源，然后再买，会比较好。

2022-05-16

什么样的倒霉可以接受。

就是那种完全无法改变的。比如一个人走在路上，突然飞下来一个陨石砸头上。

什么样的倒霉不能接受。

就是那种人为的。比如一个人走在路上，突然楼上一个**往下扔东西，砸头上了。

还比如在下跌过程中，一个大涨本来可以卖出，结果因为交易制度不合理，导致卖不出去。

什么样的失败需要改正呢。

就是那种因为自己的原因造成的失败。比如制定了交易规则，经过验证发现有问题，也找到了问题所在，然后想出解决问题的方法，就去改正。

什么失败不需要改正呢。

就是那种因为不可抗力造成的失败。我会因为交易制度不合理就去修改我的交易规则吗？我不会。因为无从下手。这不是说这次抖个机灵手动卖出就是修正了交易规则。规则不是随心所欲，而是一整套触发——执行的体系。如果无法修改体系，那么就无法系统化的提高。

不触发就执行，那是瞎**操作，不是修正了错误，改进了系统。

2022-05-18

最近这几天，发现了别人的一些错误导致的一些问题，对自己造成了影响。

情绪没有波动是骗人。但马上意识到，任何情绪都不能改变已经发生的事实。接下来怎么做，才是最重要的。

于是立即转变思路，尝试从另外的角度思考解决的方法。

出乎意料的，发现了以前自己没有意识到的，弥补自己体系缺陷的一条新的路径。

如果不发生问题，自己可能不会努力去找弥补的办法。如果不去找弥补的办法，可能无法发现新的路径。

塞翁失马，焉知非福。

当然，大家还是努力、认真，不要总是失马，让我也别总是那么心累……

2022-05-18

大家都知道，投资是概率的问题。做大概率正确的事情，那么就大概率能挣钱。

那么：

第一步，将标的锁定在不死的品种。保证自己买的东西绝不会死，也就是说，资产不会永久性损失。这个赢的概率是多少。

第二步，在标的不贵，甚至便宜的时候买入。那么，赢的概率是多少。

第三步，在不死标的不贵的时候，技术上开始转强的时候买入，这个时候，赢的概率是多少。

不死+基本面+技术面，我想，买入赚钱的概率，应该大于80%-90%。

如果每一个持仓品种都是这样的概率，那么，十个品种，有9个都赢了，一个输了，整体看，你的组合获胜概率应该是：

99.99999%

2022-05-18

金融交易分为三个组成部分：

选品、买入、卖出。

这三个部分，自我感觉隐隐约约看到“圣杯”的，是买入。自己已经形成了非常非常成熟可靠的完整体系。

其它两个方面，还需要继续努力。相对来说，最难的就是卖出。特别特别难。

ETF拯救世界:卖出之所以困难，是因为人类对于贪婪是没有上限的。没有上限就很难把握。

ETF拯救世界:不是我的贪婪，是他人的贪婪。他人的贪婪决定了最终会涨到哪里。

2022-05-19

下跌的时候，不要总是担心买不到。底部不是一天形成的，一次大的下跌，需要比较长的时间筑底。

也许你买不到最低点，但在筑底过程中买入就不算错。

格局打开。用长期的视角，而不是分钟线、小时线、日线去观察市场。

左侧仓位有没有？有。有就行了，踏踏实实等市场自己把底部走出来。

2022-05-19

一方面说投资者不成熟不理智，追涨杀跌，学不会低位买入的价值投资；

一方面跌到底部就限购，不让买。

投资者：

我太难了！！！

2022-05-19

我翻开历史k线一查，这历史没有国别和品种的限制，歪歪斜斜的每张图上都写着右侧体系四个字。

我横竖睡不着，仔细看了半夜，才从字缝里看出字来，满本都写着两个字是

稳了！

2022-05-19

看到这样的新闻，准备继续卖出债基仓位

2022-05-20

150今年收益率回撤不到10%了。

年度不赔钱的记录今年能延续吗，走着看吧。

差一点先生leo:4月26日跟车补了26份，已经盈利6个点了[打call]

ETF拯救世界:之前两年我一直建议新朋友不要跟车。但4月份首次建议可以新开150，对我这样还算负责的人来说，能作出这样的建议，绝不是信口开河。

2022-05-20

无论下半年怎么走，我现在依然认为如年初所预计，绝大多数A股指数今年恐怕很难收红。

但是，注意，不收红不代表一定赚不到钱。

因为，

有波动。

2022-05-24

我个人认为，私募基金还是要有个预警和止损线的约束。

为什么呢。你想啊，

从私募基金管理人的角度来看，在上涨趋势中，赚得越多，提成越高。所以它天然的就会有重仓满仓尽量多赚点的冲动。

如果没有预警和止损线会导致什么呢，

会导致它没有敬畏之心——反正跌很多也没有坏处，涨很多会有很多提成，那么为什么不永远满仓干呢。

但是有了预警和止损，就会谨慎很多。在赚钱的同时，起码会适当的注意风险。

2022-05-24

预先设计好投资计划还有一个好处，就是会让你感到特别特别轻松。

你跌到了那个点位，我就买。致敬，加仓。

你涨到了某个指标，我就追。说买多少就买多少。

所有的情况我预先设计好，条件达成我就干。毫不犹豫，毫无负担。所有的事情事先都想好了，会出现什么状况也想清楚了，做好准备应对了。

条件没到，我就不动。条件到了，我雷霆万钧。

轻松不轻松？

犹豫？彷徨？左右为难？骑虎难下？

都是什么意思？我不知道。

if ***

then 买

else 不动

这就是野生AI的简单逻辑。

2022-05-24

我当然允许有见地的朋友在我这里看多看空任何品种。

别说我们持仓2%的中概和恒科了，就算是你看空我们持仓15%的500，看它再跌50%，我都无所谓。

但我有一句话，

如果你在去年2月，或者3月，哪怕跌到4月的时候看空中概恒科，我都敬你是个有眼光有胆识有格局的优秀投资人。

但你在一个不会死的品种，连跌16个月，跌幅超过70%的时候，还在那在每个帖子下都不停的粘贴你那些随大流的“看空理由”，

我不得不说，

历史打你脸的可能性，要远远大于你会赢的可能性。

因为什么呢，

因为你无非是羊群里的小绵羊，旅鼠堆里的小旅鼠，跟着主流观点走的小喽啰而已。

真的，这个位置开始唱空，一点点都不漂亮。真的。

你根本不懂投资。

ETF拯救世界:一个品种跌了70%多，你开始看空，真的你觉得，谁会觉得你厉害吗？没有任何人。没有。

2022-05-24

医药要观察一下前期低点是否能撑住。

如果撑不住，9500的大支撑就大概率能到了。到了就买左侧最后一次。

如果能撑住，我会看情况加。

右侧还有。右侧加完，医药就可以彻底放在一边不用看了，集中注意力盯其它想买的品种。

都计划好了，触发哪个条件就调用相对应的计划，都是明牌，提前说清楚，让市场自己选。

2022-05-24

同一个品种，有人看多，有人看空，特别正常。只要有交易，就是有人买，有人卖，太正常了。

看多的人，没必要不停的咒骂看空的。同样，看空的也没必要像对待杀父仇人一样追杀看多的。

为什么呢，因为无论是对是错，市场都会做出最公正的判决：对的收款，错的赔钱。

你当然可以陈述自己的理由，但没必要像个先知一样不停的去不同意见者那里，试图让别人跟你走。可能有些朋友是好心，比如当初那位在医药上要救我一命的。也有些人纯粹就是为了吸引眼球而已，更不足挂齿。

有什么想说的，就踏踏实实在自己那说就行了。别人错了，市场自然会惩罚他们。如果你总是对，别人总是错，那别人的钱自然会慢慢流入你的口袋，你应该感激那些错的人，而不应该不停的想让他们皈依你，不应该不停的去别人家里唱反调，不是吗？

只有偶尔对一次的人，才会不断的把自己那次蒙对的事迹不断的挂在嘴上。

你看那些经常蒙对的，会不会总是说过去蒙的多准？每一次顶底都八九不离十？不会的，他们不会吹这些。他们只会反思自己有哪里还不足，下次是不是可以做的更好。

2022-05-24

想了三天三夜也没想明白，为什么市场上的美国消费指数基金，亚马逊和特斯拉居然占了40%多仓位。

麦当劳星巴克耐克加起来才10%。

这合理吗。

这也没法买啊。

2022-05-25

有没有一种可能：

每次我这里出现有人要救我的命，或者信誓旦旦言之凿凿的表示已经暴跌过的不死品种还要继续暴跌，

那就是底部标志，预示着可能要开始涨了。

2022-05-25

长期看，现金一定是贬值的。

送大家一份礼物。本来想哪次公众号发文送的，可现在感觉遥遥无期啊。

所以在微博送了吧。

各指数历史走势4月更新。

ETF拯救世界:看了这个视频，你就会发现用现在的视角去判断谁好谁坏，就是根本不懂投资的人在扯淡。今日辉煌者，有一天也许会神台跌落。今日落魄者，未来可能会光彩夺目。

改来该去昵称不可用:全指消费绝地反超啊

ETF拯救世界:所有的馈赠都暗中标好了价格。它不跌，比别人贵很多，所以这一波别人反弹10%-30%，它快新低了。

2022-05-26

总有人问波段剩下的那些利润仓位怎么办。

再说一次，踏踏实实拿着。给时间让雪球滚起来。

2022-05-28

一个人有没有用心做事，从结果是能看出来的。

用心两个字，说起来容易，做起来难很多。

用心，是超越“认真”、“负责”的一个程度。

2022-05-28

明天是发车日。目前看，会有三个品种，150和S各三份。

但不确定，要明天中午才能定。

2022-05-30

暴涨ing！接下来就是考验是否能够知行合一的时刻了——能不能面对大涨毫无所谓的右侧买入？

2022-05-30

但关于右侧，我再强调几个我的观点：

第一，右侧绝对不是100%胜率。否则所有人都做右侧不就完了吗？又不用承担下跌风险，又买了就涨。所以这一定不是万能的。

第二，我对于成本把控要求极高。所以对我来说，右侧只有2-3个买点。错过了我就不会买了。所谓追涨那些涨幅几十个点或者翻几倍的品种，我应该永远也做不出来。

2022-05-30

愿意等回调的就等，不用告诉我。

我的原则就是按照原则做事。不会被情绪和主观意识左右。

ETF拯救世界:加个1%的仓位，涨了2%，扣扣索索的……

ETF拯救世界:今天确实比较过分。如果有觉得自己短线水平可以的朋友，可以自己决定买入时间。也许明天会回调，也许会更高。能把握的自己定吧……

2022-05-31

我想问问，这能算追高吗。

2022-05-31