投资8年来，今年是非常困难的一年。

2005年以来到2010年，本人管理的资产以年度计算，5年没有发生亏损——包括2008年。

2008年持有大量的债券让我躲过一劫。去年上半年同样是债券、转债让我有足够的资本在7月买入便宜筹码。

但是，看起来今年这个记录似乎要结束了——到今天为止，今年在资本市场上亏损幅度已经达到了5%。如果不是出售黄金带来的利润，今年整个资产收益率可能也会负了。

有朋友还记得我前几个月发的金利、转债的几篇帖子。我之所以发这几篇，不是这些特别值了，而是股票太贵，没办法只能配置这些。但现在回头看，虽然看对了股票的高，但没想到还是没有保住资产。

今年，太难了。没有任何品种可以投资。股票显然不能投，债券也没有任何收益。转债大家都看到了，快跌到纯债的价格了！唯一可以保本的，只有年收益4%以内的货币基金和国债逆回购。

我确实没有预料到投资者的疯狂。锐进、鑫利居然溢价超过20%。导致我的金利亏损超过了4%。对于股票来说，亏损4%也许不算什么。但这部分我是当做现金等价物配置的，所以出现4%亏损让我非常不爽。虽然1.1就会有超过5%的分红，到时候能亏多少还不一定。但这样的结果让我有更多的反思——把超过一半的资产配置到杠杆A类资产，现在看，不能说错，只能说买的太快。

对于我这样，入市就在长期大熊市的人来说，面对股指不断下跌毫不担心。也由于自己已经做好充分准备，所以心中更多的是高兴和兴奋。只是，今年的行情又给我上了一课——低风险的东西，不是说不会跌的。

虽然杠杆A、转债已经跌到了惊人的地步——尤其各类转债简直是n年不遇的大机会——但由于股票价格的持续低迷，未来会增持哪部分还不能确定。能够确定的是：现在有些品种的风险，远远远远远远低于价值了。

今年是否6年来第一个亏损年度？再过4个月就有分晓了。