A股市场继续延续下跌趋势一路寻底。n多这几年的“价值股”不断暴跌，让n多“价值投资者”瞠目结舌。

当然，“价值投资者”们心理上总是很强大——我们是价值投资，所以赔70%也不算赔。是市场错了而已。

几年前赵丹阳200多万美金请老巴吃饭，跟老巴有一段经典对话总在我的心中：

“如果我买的股票不涨怎么办”

“不用管，等到它涨”

“如果一直不涨呢”

“你买错了”

可惜，“价值投资者”不管赔了多少，永远认为是市场错了。

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价值投资本身没错。但这个名词很危险。如果你根本对财务知识一知半解，对行业发展认识模模糊糊，对管理层知之甚少，对资金管理一塌糊涂，那么你用你理解的价值投资去炒股赔钱的可能性并不比其它人更低。当然，你会比最差的那些散户强——最差的散户是低卖高买，到最底部信心崩溃后会清仓，“价值投资者”一般不会，他们会把头埋在沙子里等下一个牛市到来。

说真的，不管是哪类投资者，生活在A股是最大的幸运。因为不管买的是什么股票，都很难一蹶不振，最终退市——至少前20年是如此。所以，只要等，任何人都能在很多年后的大牛市中再次吹嘘自己的投资水平。

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截至本周末，英法两国已经进入趋势走好的第三周，德国也在本周开始趋势走好。美国还没确认，不过指数已经离2007年最高点不远了。

上证指数趋势变差进入第七周。在这个地方有个反弹或直接反转都有可能；深成指趋势变差进入第六周。

最有意思的是中小板，本周趋势刚刚开始变差。这很有意思。

在过去，我经常在我的趋势系统发生转折的时候产生怀疑，怎么可能呢？但大多数情况下，我的趋势系统是对的。如果这次它又对了，那么可能预示着，中小股票的下跌才刚刚开始。而大盘蓝筹股因为跌得太久，也许可以休息休息或者有个反弹。

结合我统计的分类pe，在价值层面似乎也应该如此：

本周过后，中小股票与大股票的估值有所趋近。估值下跌最小的是上证50、180、沪深300。而pe下降最多的是创业板、中小板、深100。不过即使如此，创业板的估值依然是上证50的3倍，180的2倍。也是唯一一个在30倍以上的板块。

全市场pe依然不低，28.x。这个数值在1664点的时候是17。所以面对大叫“钻石底”的专家和散户们，我挺无语的。

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我们的etf计划也再次进入浮亏区间。虽然领先大盘28%，但从绝对收益方面讲，毫无亮点。

从3400点到2100点，etf计划只浮亏6%左右无论如何是值得的。现在是加大力气收集种子的时候，这时候，你不应该有的两种情绪是：空仓的惴惴不安和满仓的痛不欲绝。而这种两种情绪正在影响着几千万中国股民，促使他们每天追涨杀跌。我们有筹码，也有后备军，我们还有网格。

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对于前几天说的海工，什么船沉了这种事根本不用考虑。股票也好，什么也好，永远要记得为什么关注。我对它的关注源于中长期趋势走好，又正好是中长期买点。经过这几天，短期趋势变差，按照我的投资系统应该卖出一半以观后效。

周五跟一个私募朋友聊海工，说了按照走势，应该出一半，他说，震荡市这样很容易左右挨耳光。

我的回答是：

投资的胜利，不必追求每次都成功。林奇的书里不止一次提过自己买多少股票赔过钱。甚至说自己赔钱的股票比赚钱的股票多。那么，为什么他会成为最牛的基金经理？

秘诀就是，少赔多赚。

如果能够买之前精挑细选，适当分散。并且及时斩掉毒草、留住鲜花。最后怎么可能不赚钱？

可惜，大部分人做的是，死死的拿着赔钱的东西。赚钱的品种有一点盈利就慌乱卖出，然后看着它涨10倍，后悔不已的时候，发现它跌了20%，高兴的买回来，然后又在亏损中死死拿住，如此循环一万次。然后，开始骂证监会。