ETF拯救世界 V

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2017-12-1

2011年初，我在第二轮q&a里面写过这样一句话：

“我们不需要股市涨，只需要波动。即使20、30年后上证还在3000点，也能挣钱。我无法给出一个准确的预期收益率，我只能说长期来看，这个计划很安全并能取得高收益。”

现在将近7年过去了。上证3300点，涨了10%。我们真的赚了非常多，而且几乎没有回撤过。

未来依然如此。不敢说不会回撤。我的信心是，下去之后，再回到原地，或者上去之后再回到原地，资产会比现在多很多。这是非常有趣的一件事。

2017-12-1

$创业板50 sz399673$ 猛。

说未来小股票没戏的人，呵呵。

现在还不算最便宜，反弹都这么猛。你能想象一旦真的便宜后，会怎么涨？

总有人用几个月的表现判断未来。看得太短，毫无希望。 

2017-12-4

无论如何，做好极度深寒的准备就ok。

冬天不可怕，可是冬天有可能死人。死的都是没有准备的人。

你知道冬天也许很冷，砍好柴火，准备好羽绒被，弄好热可可。别人瑟瑟发抖的时候你在烧着火盖着被子喝热可可。

虽然你的庄稼也冻死不少，但你知道熬过去了春天会更好。

2017-12-4

又是2500只下跌。今年所有股票跌幅中位数已经接近18.5%了。

上涨股票711只，23%。

77%下跌。

价值回归依然在路上。

2017-12-4

3.0,3.2的分级A终于又要见8字头了。

其实我真的对分级A特别有感情。真的。

2013和2015两波，可以说为我的资产积累起到了很大的作用。

特别是2015年7月，一直到现在，那都是我在资本市场赚钱最多的一个月。

希望有机会再搞。

2017-12-5

回复@广羽叁的微博:再说最后一次。港股今年的香港中小指数涨了30%多，比恒生指数高。美国中小指数罗素2000这几年涨幅大于标普500。现在A股中小股票的问题是还比较贵。某天跌到位，飞起来吓死你，还有那些说“彻底完蛋的”追涨杀跌分子。

2017-12-5

我非常感谢GJD现在的策略。

拉住200只，任由3000只下跌。

总比2015拉住2000只，好得多。

真的。现在这样特别好。

感恩。

打折季是不是快来了。

2017-12-5

$中证1000 sh000852$

2015年2月以来新低。然而这并不是最小的股票。中证1000是除沪深300+中证500外最大的1000只股票。

这三个板块加起来1800只，还有更小的1500只，其实更惨。

知道操盘手的厉害了吧。

2017-12-6

从恒生整个的过程，大家就应该对未来有个大致的理解了。

计划就是这样，不可能买在最低。恒生etf最低0.944，计划的成本大概是1左右。也就是距离最低是6%，实现了我们离最低15%最好10%以内的预期。

然后一路坚定持有。在1.5附近减持了两次，实现了高抛低吸。但我们也不可能卖在最高，也不会全部卖出。

基本就是这样。其他品种也不会差很多。一轮上涨，绝大部分我们都能吃到。但不会吃到全部。有吃全部的需求，不要看计划了。

我能力有限，做不到最低买最高卖。

2017-12-7

无论是上涨还是下跌，给市场时间。

你看，今天一拉，有人又不淡定了，有人又要着急冲进去。

时间都不用太多，一个小时，真相毕露。

趋势形成后，想要改变极其困难。不要急，给时间。

2017-12-11

$养老产业 sz399812$ 之前一路都在说，不要卖。结果回调5%。你会不会想，还不如卖了，再买回来，成本降低5%，多好啊。

你事后看，这样简直完美。问题在于，你能做到吗。卖在最高点，买回在最低点？

且不说一来一回手续费有多少，就说这个时机的把握，能做到？

买了成本不高的品种，最重要的就不是再降低成本，而是你怎么才能吃到未来不知道什么时候来的大涨。

动不动就卖，利润是锁定了，但是你很有可能就接不回来了。接不回来，怎么讲，基本几年就白干了。

不是说未来它不会跌了，而是一种思维模式。要考虑清楚。

2017-12-12

回复@啊肥豪啊:不会。这是我们国家经济发展阶段的大概率走向。医药消费信息科技会在未来占据越来越大的比重。这个不是均值回归的问题了。//@啊肥豪啊:e大，刚好看过雪球上您转的黄若谷的文章有个疑问，倘若A股最近10年信息医药消费表现比较好，那相对来说，未来10年是否将能源工业类的比重增大

2017-12-12

某个行业在股市中市值占比不断减少，不代表这个行业一定无法跑出大牛股。有些股票在萎缩的行业中成长的非常好。

同样，一个行业市值占比越来越大，也不必然投资者能赚到很多钱。

其实如果BATJ之类的公司都在国内上市，国内的科技信息产业市值占比要比现在高很多了……

2017-12-12

今天在雪球看了一个文章，苹果1980年上市的。

其实那时候苹果已经是万众瞩目了。非常火爆。

谁能想到，24年后，2004年，才是它真正长牛之旅的起步点。之前一直起起伏伏。

急什么，很多事急也急不来。

今天又看了一篇文章，关于国民公公的。也是着急，要几年内资产怎样怎样，空手套白狼。反正到现在情况不妙。

欲速而不达。

2017-12-12

这一波涨价去库存不知道库存去的怎么样了。居民加杠杆加到什么程度了，大家手里还有多少钱。

英德美加:有人贷款买房，就一定有卖房的人赚到钱，钱不可能消失

ETF拯救世界:其实这个说法和股市高点有人买入就有人卖出赚到钱一样。两个考虑方向，第一，卖房的人会不会离开这个游戏。买家加杠杆买了卖家的房。卖家拿到钱加杠杆换更大更好的房。最终谁都没钱，都加了杠杆。第二，钱最终流入了谁的手中。

ETF拯救世界回复@小狗上马路:04、09年初。不跌我是不会买的，第二套是金融危机中。//@小狗上马路:E哥的房子都是05年买下的吗？

2017-12-13

不过也不用太乐观。你想想吧，20年前，跟现在有什么实质性变化没有，没有。

科技遇到瓶颈很久了。

20年前，1997，也能上网。就是网速慢了点。电脑，有区别吗，没区别。硬盘内存小了点，屏幕小了点，也就这样。

手机变成能触摸的了，网站变成app了。没有什么实质性的发展。

家里，洗衣机电视电冰箱空调，还跟20年前甚至30年前差不多。电视就是变薄了，变大了。

出行，也没变。公交车地铁，线路多了，方式没变。自己家的自行车变成共享里的了。私家车多了点，但是车本身没什么变化。有特斯拉比亚迪电动车了，其实也差不多，自动驾驶出来才算有突破。

高铁，速度快了，其实还是以前的模式。几十年没变了。

淘宝京东是什么。跟20年前的玫凯琳邮寄购物有什么本质区别吗。

百度谷歌，也是十几二十年了。本质跟雅虎也差不多。

完了，我们已经被三体人锁死技能了。没有突破，没有改变人类的大发明，都是小打小闹小升级而已。

20年后藤原纪香模样机器人伺候我的梦破灭了。

2017-12-13

券商，一定是左侧一部分右侧一部分。难点在于，多少仓位给左侧，多少右侧。左侧的火候如何拿捏，节奏如何把握。弹性太大的品种要考虑清楚。

2017-12-13

行业，我的预计，未来20年是这样的。

首先大消费还是最赚钱不用说。日常消费+医药医疗。医药医疗市值占比会加大，继续跑大牛股，所以行业指基我们肯定要配一部分。娱乐业也包含在里面。据说steam一半玩家都是中国的。

金融领域都不会死，20年后肯定都在，不过应该有分化。保险应该还可以，券商波动大，银行在全市场占比应该降低，目前利润太多，市值占比过大，不合理。这些也都会配。

信息科技，发展会比较大，全市场市值占比会提高很多很多。但不容易赚到钱。为什么，常年都很贵。行业发展再好你也可能不挣钱。不贵的时候买会赚不少。会配。

其它的，制造业占比会下降。资源类也是周期，长期不好说。其它的都会有阶段热点，但很难说会长期好。也许阶段性会配。

宽基肯定是基础。

回复@lasting8888:A股的军工都是伪军工。哪里有波音/洛克希德马丁那样的公司……概念炒一炒就好了……//@lasting8888:回复@天影198:第三次世界大战的时候 军工会超乎想象

回复@小宝_霸霸:地产股的走势要看房地产行业的情况了。具体我不好说，我只能说，未来20年房地产股票的价格波动会非常非常非常大……大概率。//@小宝_霸霸:谢指点，地产呢益达哥？

2017-12-13

但是有一个没问题的，就是只要反弹，一定比大盘指数先创新高。大盘指数回到高点，就一定比上次高点时候赚得多。跌的时候跌的还少，这就是魅力所在。。。。

2017-12-14

突然发现最近看好中小股票的人多起来了。怎么办。需不需要继续逆向。

A海角之蓝:最近我也听说小盘股不行了，要港股化，边缘化

ETF拯救世界:有区别的。很多小盘股肯定是不行了，没那么多钱去炒它们。但是中小盘股里有好东西，现在很多人开始发掘这个了。我们的创业板指数可以说是最好的100只创业板指数，500指数算是最好的500只中盘指数。这跟那些三无的垃圾完全不同。

2017-12-14

券商股是这样的。

你把成本控制好，五年不赚钱，没事。踏踏实实的。

然后一年150%，年化妥妥超过巴菲特。

所以最关键两点，成本不要高+踏踏实实拿着等牛来。

2017-12-14

中证500跌幅0.1%，券商指数跌幅1.7%。

不骗你，真的特别凶残。一定要做好心理准备。

2017-12-15

有些数学知识在投资里面还是很重要的。比如这个。

你在1800点买入证券指数，到400点是亏损78%。

那你等到腰斩，900点买入，觉得很安全了吧，到400点亏损是56%。

控制风险永远是投资的第一课。

2017-12-15

再来做一道数学题。

800点买入证券指数，跌一半，400点再买入同样的金额。

你的成本是533，而不是你想象的600。

如果回到800点，你的盈利是50%。

如果800点就不贵，最后涨回1800，那么你的盈利是237%。

ETF拯救世界：延伸：如果800点买入1份，400点买入2份，则你的成本会直线下降至480。回到800你的盈利是67%。这个结论可以说是我们整个体系的core。

清蒸浪味仙:假设我们无法预测市场，样本充足的情况下。800不贵的时候，800就应该买完。毕竟你不知道有没有400，可能连700都没有。

ETF拯救世界:问题在于如果真的到了400，你，或者你的家人，或者你的客户，能否承受攒了一辈子的资产瞬间减少了50%，如果此时需要用钱则是灭顶之灾。所以“认为800不贵”不应该是买完的理由。解决这个问题，需要用概率+配置来解决。

2017-12-15

把概率和预测混为一谈的人，可以说完全不理解基于概率的投资体系。

预测是，我预测未来要涨还是跌，根据这个做出投资决策。

概率是，我不知道未来涨还是跌。但我会想办法计算涨跌的概率。然后根据涨跌概率，再加上预期盈利与预期亏损的因子，做出最佳（系统设计者自认为）仓位配置。在这种情况下，风险/收益比完全控制在模型设计者的手中。这个时候，最大会损失多少，最少会赚多少，基本都已经确定了。

如果你还不懂，我来举个例子。

如果你把自己的资产80%配置在一个每年5%的品种上，另外20%配置在一个每年可能-20%到40%的资产上，我请问，你每年最差和最好的收益是多少？

其实非常简单，如果这样配置，你每年最差的收益是0。也就是不可能亏损。而最好的收益可以到12%。

这是无概率的情况。增加概率，则再在这个模型上增加概率因子。根据概率增加或减少80%/20%的配比。

整个过程中，我没有做出任何预测，跟预测有一毛钱关系吗。

ETF拯救世界:举例证券行业指数。把模型简化，如果我在800点买入，配置0.6%。如果我认为它最大的下跌幅度是50%，则我最多会损失0.3%。如果上涨，涨100%，只会赚0.6%。这时候根据各种模型计算涨跌的可能性，然后把预期收益放入模型。显然，损失0.3%绝对可以接受。但是只赚0.6%不可以。下跌概率小时即可加仓。

红色枫叶0825:E大，不是抬杠，涨跌的概率和幅度是主观的，也是预测，只是比预测未来要涨还是跌靠谱

ETF拯救世界:你坐在那里想概率，当然是主观的。如果我用很多数据和模型去支撑呢。如果你说，历史数据对判断未来概率毫无用处，那我也就没话说啦。主观因素会有，投资本来就是科学+艺术。但基础是科学。

2017-12-15

我估计除了听消息，任何投资方式都是与概率有关，只是很多人没有意识到而已。

价值投资不是概率吗。当然是了。拼命研究报表，找到好的企业，排除差的，这就是提高成功概率的方法。是不是找到好企业就没有失败的概率了？当然不是。所以这时候买入一组好企业，成功的概率就大幅增加。

趋势投资不是吗？趋势向好后买入，就是认为趋势延续下去的概率比突然转折的概率大。

所以任何投资都是要想方设法提升成功的概率，降低永久性损失的概率。

2017-12-15

惊呆了。刚才有个新的研究发现：

如果今天你持仓的品种下跌5%，那么你明天需要涨5.26个巴仙才能回本。

神秘的数学！感觉去麻省理工教数学已经绰绰有余了。 

2017-12-19

我知道很多朋友心里都很着急，为什么不断波动就是不涨/不跌。赚不到大钱。

真的不用急。股票不敢说，好的指数，它们的成分股每一天都在为你挣钱。业绩在不断上升，价值也越来越大。

价格不涨，急什么。证券投资就是这样，三年不涨，一涨吃三年。现在的大牛股平安，08-2014一分钱都没涨，六年啊。而且，08年还是在跌了很多很多的情况下买，还是六年不赚钱。如果高位买十年不赚钱。

然后呢，不是涨好几倍。现在拿平安的是股神，08-14年他们什么心情你恐怕不知道。

只要你买的不贵，不要急，早晚会涨。趁着没涨的时候，多买点筹码，以后多赚点才是王道。

回复@O_Zhong_O:06-07几乎所有指数两年六倍。12-15创业板2年多接近7倍。同期医药三倍，500是4倍。就凭中国人这种赌性，我相信下个牛市恐怕要比12-15更疯狂。//@O_Zhong_O:指数也能几年不涨，然后一下翻好几倍吗？一个问题，不一定提得好

2017-12-19

上面两条微博可以连起来看。

0607之所以翻6倍，是因为01-05跌了整整4年多。

12-15之所以那么多小指数暴涨几倍，正是因为之前07-12/13跌了5、6年（有过一次大反弹）。

任何大行情都是要把大多数人的信心、耐心磨没了才会产生。要不然，那么多人一起抄底赚大钱？做梦呢。

W未来式W:2015年，上证50跌幅-6.23%，创业板涨幅84.41%；（大弱小强） 2016年，上证50跌幅-5.53%，创业板跌幅-27.71%；（大强小弱） 2017年，上证50涨幅23.32%，创业板跌幅-9.08%；（大强小弱）

ETF拯救世界:不能机械看。但风格轮换是所有证券市场都会存在的现象。轮换不仅与时间空间有关，还与行情的性质、经济周期有关。不过有一点，哪里便宜点哪里，提前埋伏，等风来。风来了继续埋伏便宜的。所以计划有两年+50%的品种，也有刚开始布局的品种。

2017-12-20

信任两个字在当今这个年代已经非常难得。

所以如果有人信你，最好珍惜。

别人因你而亏损，当然可以一句“大家都是成年人，不要做巨婴”而推的干净，然而其实未必可以那么简单。

所以我坚持一个原则，任何计划里的品种，绝不建议高于我的成本价买入。我不会说自己1块买的，到了1.5还说值值值。你只可能比我成本低，不会比我高。赚的一定比我多。赚的比我多我不嫉妒，很开心。

钱这东西，重要不重要？我啲感觉都好重要嘅！but，哪能港，所谓君子爱财取之有道，总是没错了。

福未至祸已远，也就够了。

2017-12-20

回复@老股民穿越牛熊:不是看，我是算。我每天都算，跑程序跑20分钟。源数据出来第一时间就算。算估值是我人生中第三大最爱干的事。你咬我呀。 一会儿就拉黑。//@老股民穿越牛熊:你每天看估值累不累？心态不好 慢慢练心态吧！

2017-12-21

回复@5DONY:其实我不想说，怕很多朋友会误入歧途：2012年11月底，我买了中证500b。但是各位，分级B非常微妙，不是那么简单加杠杆，要叠加时间因素，长期会死。以后如果有机会再说吧。//@5DONY:E大，有些品种如果确实极限底会考虑上杠杠吗？比如买入分级B

2017-12-21

回复@星渚:早吗。我买的那天是历史最低。那天相当有趣，如果按照上午的跌幅就要下折了，结果下午拉升，没有下折，5倍杠杆，开始上涨。收盘一算，进入历史最低区域。写了那篇文章。那天真的值得纪念。//@星渚:老大买的有点早，不过肯定是小比例的，作为冲锋队用的。

2017-12-22

回复@April·D·S:品种很多。各国etf、各种久期的国债etf，reits，tips。总能挖出来能买的。//@April·D·S:回复@ETF拯救世界: 钱又要回一部分到雪盈了，之前在投机做空，好不容易决定不做空了，回归A股了，E大要做美股ETF了 但美股目前高估中，E大也只是研究还不会买对吧?

2017-12-22

回复@观海听山:今年基金超级低配医药股。就这样医药好歹今年也没跌，当然涨幅和沪深300没法比。我坚定看好这个行业。长期的看好。//@观海听山:除了那几个龙头，其它大多数医药股还是不行

2017-12-22

10年期债主力T1803收涨0.40%，创近10月27日以来新高新高；5年期债主力TF1803涨0.22%，创10月26日新高。

国泰君安表示，中短期来看，目前长端利率水平已经充分透支了利空预期，随着未来1-2个季度名义GDP回落、对监管恐慌的平抑，债市大概率将会迎来一轮级别比较大的熊市反弹，10年国债和国开收益率有望回落至3.7%和4.5%以下。

2017-12-23

a股，原油，白银，债券，美/德，相关度都很低。再加上汇率因素，此消彼长可以不断盈利。

a股内部，也有各种风格切换。

全天候赚钱，长短结合，稳定，持续盈利，就是我们投资体系的核心思想。

2017-12-25

说起来各位可能不信，我对2018年充满信心。即使明年此时没有大赚，也大概率已经把大部分筹码买进去了。

三年了，差不多了。

2017-12-25

越来越觉得，成功的投资需要信仰。

无论客观环境发生什么变化，无论别人称赞还是诋毁你，坚持信仰才有可能成功。

当然，信仰不等于迂腐不化，更不等于刻舟求剑。术要与时俱进，道万变不离其宗。

2017-12-25

中证1000+创业板综即将新低。

这意味着，3300只股票中，100多只在高位，700多只反弹到高点的一半左右。其它的2500只都快新低了。

这也与每天基本上都是2000-2500只股票下跌一致。

2017-12-27

如果你的油气网格赚了，逆回购卖了好价格，同时指数又跌了，过两天还能买到便宜货。

别嘚瑟。

低调。

木秀于林风必摧之。毕竟长者说过……

2017-12-27

我估计，这里95%的朋友没有过满地便宜货，满地金子钻石等你捡的经历。

怎么讲，几年一次，捡的时候感觉很复杂，五味杂陈。

主要是每次都会嫌弃自己钱太少。

ETF拯救世界：到时候我的评论里会有两种主流论调，信不信由你，我在这里先预判一下：1、情况与以往不同了，数据策略都失效了，不能再像以前一样了。现在根本不是底。2、A股完蛋了，边缘化了，永远也不会好了。销户吧。

2017-12-27

炒股票有什么问题。我告诉你有什么问题。

最大的问题是不确定性。

绝大多数人根本不知道一个股票到底值多少钱。涨起来了要不要卖掉。卖掉了会不会涨的更高，不卖会不会跌下去。

其实对于短期波动，我相信大多数人也能够不在乎。但问题是你根本不知道它是短期波动还是这一下去就回不来了。

所以不知道什么时候买，不知道什么时候卖。最后很容易弄个十几年不赚钱。

不买吧，大牛市来了别人都赚钱，买吧，自己一进去就被干掉了。

当然了，真的有认真研究企业的。分析的贼6，再加上一点运气，踏踏实实拿着赚好多倍。

但大多数人，绝大多数人做不到。心里没底，涨跌都没底，所以炒股不赚钱。也不怪这些人，小马哥当初打算100万卖掉腾讯，上市后又没完没了的各种减持。谁能说清一个公司到底值多少钱呢？老板都不知道。

所以，大多数人，炒股赚不了钱。

指数就不同啦！

2017-12-29

随着仓位逐渐加大，持仓品种也相对全面，2018应该更加从容了。

价值，成长，大盘，小盘，低波，高波都有，没那么焦虑了吧。

踏踏实实的。

2017-12-31

2017就要过去了。这一年发生不少事，有好的有坏的，也有虚惊一场的。

无论如何，把它们都留在2017了。

2018新的开始。

希望所有人都健健康康。希望自己坚持健身效果明显。希望大家都赚很多钱。

新年快乐！心想事成！

2018你有什么心愿？