任何投资，都不应该忘记初心。到底当初是为了什么购买这个品种，永远也不能忘，直到卖出它的那一刻。

我们买分级A（我们的持仓都是＋3，高估板块），不是为了那可怜的6%隐含收益率，我们的目标只有一个：吃下折。也就是，在估值奇高的板块行使A类的看空期权。这个目标，只在一种情况下会放弃，就是这个板块突然因为某种原因不高估了。这个时候，我们的策略才会失败。

好了，明确了这个目标，我们来分析一下双降到底对我们目标的实现有何影响。

首先，降息会影响分级A的隐含收益率。
也就是说，分级A 作为关联存款利率的债券遭遇了利空。从这个角度出发，对我们来说，影响的是要调整卖出价格计算公式，也就是0.25*x中的x价格。

其次，降息会影响板块下折吗？
降息会让高铁板块和TMT板块估值下降吗？不会。如果降息导致反弹，这些板块估值会继续上升。估值继续上升的结果就是跌起来更加凶猛，更加残暴。所以，双降不会影响下折预期。这里的关键，是你相信市场还是相信政府。有人说双降代表政府意愿，股票一定会继续走牛。我曾经数次阐述过自己的观点：股市短期由资金和心理决定，长期，必然是价值做主。

第三，双降后A类怎么走？
在周五的文章中，我开篇就旗帜鲜明的说，虽然高铁 A甚至离下折只有7%，但道路一定不会是坦途，在各个品种下折的过程中一定充满变数。它们会因为各种原因价格波动，但这根本就不是问题。还是前面说的，记住你为什么买分级A，你买的原因是否改变？没有改变，就安安静静坐看风起云涌。所以，分级A到底怎么走，要看股票怎么走。短期股票怎么走，sorry，我和各位大神不同，根本预测不到短期会怎样。所以，策略就是，股票跌，顺利吃下折。股票涨，A类大概率跌，但这并不重要。有能力的朋友可以做短差，没这个天赋的，拿着。

第四，如果分级A会跌，什么时候买入比较好？
由于大部分朋友们分级A已经在0.77以下吃的比较饱，那么我建议如果有机会，价格要比这个再低才伸筷子。毕竟隐含收益率降低了。没吃饱的，问问自己的意志力，如果跌到0.72，自己能承受多少幅度的跌幅？把这个跌幅＋1乘以0.72，然后算出那个数字，买入。

6月上半个月，买入A的时候，大家给它的时间是一年或者两年。一年内收益25%＋，两年内年化17%＋。现在一个月都没过，给点耐心。

胡适说，“管什么真理无穷，进一寸有一寸的欢喜。”  我想，这句话也极适合投资。只要你的资产日日、月月、年年都在增加，那便是极大的成功。一些微不足道的短期看起来奇大无比的事情，事后看，也都是浮云一般。

祝周末好。