ETF拯救世界 V

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2018-09-3 

我看，这波熊市的低点可以降级对标2008了。

未来所有策略围绕这个预期来做。

再低的话我就不知道用哪个预期了。A股历史上还没出现过。 

2018-09-3

不过有几个指数居然已经有走好的趋势。

50 金融 券商。

这个要周五才能确认。

2018-09-4

“价投不择时”

真能扯淡。

巴菲特盯了30多年才开始入手买可乐和沃尔玛。

有钱就瞎买那叫败家子。

2018-09-4

我跟你说，为什么要严格遵守规矩。

因为，如果你遵守规矩，做错了，那是规矩的问题。

如果你不遵守规矩，自作聪明，做错了，那是自己的问题。

做错了，你怪规矩不行，心里会很舒服。自己错了，怪自己，觉得自己是废柴，自信心没了，什么都没了。

成功是一种习惯，失败也是。

规矩长期出错，可以修改。

自己总是出错，这辈子也就这样了。

所以，按照规矩交易。

2018-09-4

慢慢磨吧。牛市早晚会来，只是不知道什么时候。

钱少的你急什么，多给点时间你多投入一点以后赚的更多。

钱多的你更不需要急了。钱那么多你急什么！

2018-09-5

有朋友跟我说，球球有位大V的基金净值跌破0.5了。

这种时候不要去嘲笑挖苦别人。落井下石不是什么好品质。

最重要的是，你能从别人失败的例子上学到什么。经验，不是一定要自己犯错才能取得。

这件事，从头到尾，可以总结的东西特别多。而且还不仅仅是投资本身的问题。

我只说一点，以后你看到满仓满融加大杠杆豪赌的人，无论他成功了还是失败了，离他远点，少看他写的东西。

2018-09-5

现在很多私募不设预警线和清盘线。

很多人说，因为是价值投资，没道理越跌越卖。设了预警和清盘线就没法价投了。

其实，清盘和预警对私募投资者来说，是挺重要的一个保护措施。

为什么。

因为私募基金对于私募基金经来说，是一个免费的杠杆。赚的越多，分的越多。所以他们天生有重仓满仓把净值做上去的冲动。

如果没有两条线，那么风控就很难保证了。上涨收益无限，下跌也没关系。投资者的利益如何保证呢。

2018-09-5

谁能想到鹅厂也被东哥拖下水了。

鹅厂最近也是屋漏偏逢连夜雨。年初的利好怎么变成利空了。

游戏强劲+大范围投资其他公司……

2018-09-5

熬过熊市的诀窍就是少动。还有，要动也要讲节奏。

你去翻2015年开始的第三轮。会发现，最多一个月动一次。有时候一个月动不了一次，两个月才上一次。动也是买1、2份

后来有时候一个月两次，三次。

上个月一个月四次。

频率加快，份数也在逐渐增加。

但是最多也就一个月四次。乱动不行。否则左边脸打一下，右边脸打一下。

踏踏实实的，别瞎动。

熊市不就一个字，熬呗。

2018-09-5

我再说一次，在我的评论里悲观可以。

说这次比2008更严重，也可以。

但是，好歹跌破我的预期你再来悲观好吗。

现在连我的底线都没碰，甚至还有25%的下跌预期准备，你天天跟我说会差到跌破08。纳尼？

我立个flag，全市场pb不会破1.5。

1.5我就满仓+30%-50%的杠杆。这个杠杆率还能再撑55%-70%下跌不平仓。（喷了！目前基础上跌25%以后再跌55%-70%！！！指数！！！上证1000点！我做好1000点的准备了！）

精彩了朋友们！这一把是过去十年积累一次清零，还是第四次资产飞跃？大戏准备开始直播了~~

2018-09-5

最近一定要控制节奏。不要太急，不要太激进。现在战场上战况混乱，先拿着手里的筹码认真观察一下。

2018-09-6

为了让大家了解炒股的风险，一觉醒来京东已经巨亏几百美元。

怎么办。今天早餐只能喝自来水了。

炒股害死人，不要炒股。血淋淋的教训。

众筹今天的午饭，一会发支付宝账号。

2018-09-6

刚才认真看了看，美股账户资产占金融资产一个多不到两个点。

其中一半是美元现金，一半权益里面大部分是各国ETF。

其它是美股港股。包括京东网易AMD再生元四只股票。

感谢 外 管 局和纽约花旗，美元汇不出去救了我……

2018-09-6

未来牛市中最好笑的一句话是什么。

“赚了指数不赚钱。”

……

你直接买指数不就完了吗。

2018-09-6

这是今天我收藏进资本市场日记的第一条新闻。

2018-09-6

给你们看看我今年收集的，我觉得有意义的新闻。

附赠2015年的。

有价值的东西都在公开信息里，看你能不能识别了。

2018-09-6

ETF拯救世界：1月：李小加：港股牛市开始，与07年不同。四天后恒指见大顶。1月，GJD大幅减仓，仓位降到20%。A股见大顶，至今下跌25%。1月，合宜一天吸金300亿。目前净值0.83。

2018-09-6

1月，两融余额在11000亿，目前8500亿。仅此一项，趋势扭转后就能带来1500-2000亿资金。

私募仓位30%，涨起来后又有几千亿资金。公募机构以及你的亲戚朋友都是低仓位，或者已经离开股市。

市场缺的并不是资金。

@因为迷茫所以仰望星空:两融余额会不会跌破6000亿呢

回复@因为迷茫所以仰望星空:两融余额历史上2014年9月首次突破6000亿，至今从未跌破。2015年5-6月最高峰突破2万亿。

@老顾例外:两融是个绝对量， 要结合M2，房价总市值， 和股市总市值来看。 百分比更有意义

回复@老顾例外:我只看融资余额/自由流通总市值（不是流通市值）。我这里有过去7年所有的比例数据。至于m2，房价，股市总市值，参考意义不大。

@hongapplenju:融资余额/自由流通总市值这个值，代表的是，入场意愿开启之后的拉升能力？

回复@hongapplenju:代表自由流通的市值里，有多少市值是被杠杆资金操控。杠杆资金比例越大，闪崩的风险越大。2015年5，A股杠杆资金比例全世界股市最高。比第二名高很多很多。

@my_skying:自由流通和流通不一样吗，有没有课代表解释下

回复@my_skying:不一样。举例，中石油集团持有的中石油股票是可流通的流通市值。但实际上它不会卖，所以不是自由流通市值。

@老高GG:@ETF拯救世界 如何把自由流通市值从流通市值里算出来？股票实在太多了

回复@老高GG:目前A股自由流通市值18.5万亿。8500亿两融余额占比4.6%。2015年6月A股自由流通市值26.6万亿，2万亿两融余额占比7.5%，最高应该是超过8%。

2018-09-6

回复@爱探险的公伯千雁:1.5-2。A股钻石区域。我定义的。//@爱探险的公伯千雁:pb进入2以内，是不是就是进入钻石区域了？//@ETF拯救世界:高难度拉升——反弹一半，让你猜猜能不能进2.03。辣鸡操盘手……//@ETF拯救世界:然而，成年人的世界里没有如果。一秒都不差。

@LOOKING-In-your-eyes:有消息说社保基金抄底了，是底部特征吗

回复@LOOKING-In-your-eyes:我相信真正的超长线大资金现在一定是在布局。包括一部分外资，包括险资，其中就会有社保。就我这十几年对超级大机构的观察，几乎可以确定他们99%在干活。

2018-09-7

个人认为，养老金一定不会够用。即使现在整体来看够用，5-10年内也将大范围不够用。

三个方法延缓或者解决。

第一，加征。就是最近在干的。反对声音很大。

第二，延长退休年龄。还没干，可以预见的是反对声音会更大。

第三，国企增加分红，转入养老金。或者说，国企国有部分股权划转养老金。

我们养老金不够用，很大一部分问题是现在领养老金的人以前根本没交过，等于账户是空的，让现在工作的人来养他们。但这个问题又不是他们自己造成的。空账部分就应该Z F来管。怎么管，国企是国家的，就是全体人民的，那就应该用国企利润补养老金缺口。

还有就是，gwy或者sy单位能不能每年少招点人甚至一两年不要招人了。整体人数不要增加了。

2018-09-7

最近一直在说，股市什么都不缺，利润增长不缺，资金不缺，估值不缺，缺的就是信心。

2018-09-7

特别需要注意的是，高位持有五年，没有好收益，不代表低位买入，五年后没有好收益。问题来了，鹅厂多少钱买入，持有五年会有好收益。指数投资也是一个道理，指数十年不涨，不代表你赚不到钱。

@云锦Thues:去年雪球上跟着方丈护盘的那些人，都沉了，连方丈也没法护盘贴了…

回复@云锦Thues:每天跟你说永远满仓，然后开个基金组合留20%现金……言行不一的人是我特别害怕的。实话

2018-09-7

前几天某论坛的人喷我，一条罪名是：一会价值一会趋势。挺搞笑的，放在古代他就是剑宗气宗打架时候的小炮灰。内外兼修不可以吗？一定要把自己的视野放那么窄？//@ETF拯救世界:今天如果不是惊天大暴涨，趋势依然是down。（今天周五没错了吧）

2018-09-10

现在回去翻这样的帖子，心里还是会堵得慌：

为什么几个月后看起来正确的东西，当时要被这么多辣鸡喷。为什么辣鸡可以有权利喷比它高很多的人。

微博也有辣鸡喷，我直接拉黑了。

ETF拯救世界 V

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2018-09-10  

对于投资，很多人最主要的问题是视野不够开阔。

比如，看估值，就只看估值。恒生便宜啊，H便宜啊，上杠杆啊，五倍啊，年内涨到48000啊。
投资是综合的。不是看看估值就可以搞定的。
恒生指数是一个波动极大的指数，这点很多人根本就没有意识到。它的波动幅度其实不输于A股。

2018-09-10 

如果这个月来一根长阴，那么，这个月，最多下个月，也就差不多见底了。
时间差点，空间就够了。

2018-09-10

一般来讲，一个指数，相同估值的情况下，会有一个比较固定的未来收益率。综合来看，正常买入，年化5%-11%是合理的。
但是如果你买的过高，就赚不到这个钱。会很低，甚至持有20年是负的。
相反，如果你买的特别便宜，则会很大概率超过这个收益率。

现在，特别便宜的情况，越来越近了。

2018-09-10 

中证500，目前的点位与2014年9月基本相同。也就是说，4年没涨。
然而，它的估值已经从4年前的35倍降至目前的21倍。
你买的高，持有4年不挣钱，很正常。虽然中间翻过一倍。
如果未来四年还是不涨，那么估值将从21倍降至12倍。
我告诉你，我不信。
不然，4年后你把这条微博翻出来打我的脸。
4年后，500一定比现在高。高多少，我不知道。

2018-09-11 

闲庭信步是因为这样的局面我已经经历过三次，这是第四次。

最坏会怎样，之后会怎样，心里大概有谱。

放心，明明白白经历两次以后，你也会有谱的。

踏踏实实的，指数不会死。

2018-09-11 

基金发行越“冷”，越是投资的好时候。反之亦然。
2007年四只QDII发行。当日每只热销百亿，摇号配售。到现在还有净值不到0.5的。
年初的合宜之类的就不用说了，还有前两年热发的定增基金。
前几天看说，有基金发行就卖出去2.5万。你就知道这是投资的黄金时刻了。
抢热门永远没什么好下场。

2018-09-11 

我用一句话解答“为什么明知下跌还要买？”
两个字：概率。 
你永远也不可能绝对性的预测未来的涨跌。所以你要用概率来判断。最主要的应用就是根据概率布置仓位。

比如这个月买中概，如果未来我打算给5%-6%的仓位，那么买入0.6%大概就是10%。
10%你可以大概理解为：我认为它有90%的概率继续跌，10%的概率会上涨。
又比如我们现在的A股仓位大致是55%。如果80%是满仓，也配置69%接近70%了。
这意味着，我认为，现在有30%的概率继续跌，70%的概率就是底部区域。当然，其实我认为跌的概率更小，但计划会更保守一点，不用多说。

再说一次，没有任何人能真正的预测绝对底部和顶部。谁说他能，他就是骗子或者傻子。那些喊xxxx点就是大底的人，要不就是无畏，要不就是无知，要不就是无畏以致无知了。

投资就是投概率。概率大就重仓，概率低就轻仓。这里的关键就在于你如何判断概率，又如何根据概率配置仓位。 

是技术也是艺术。很有意思。

Tips：中国海外互联走势图(点击可放大)

2018-09-12  

新低不要着急买。控制好节奏。你家没矿，也不可能像别人一样无限借钱，无限现金流。把已有的资源分配好。不骄不躁，徐而图之。

2018-09-12 

各位朋友都应该了解的，是投资的世界中，没有任何时候都牛逼的投资者。过去没有，现在没有，未来也没有。

潮起潮落，河东河西。一浪接一浪，没有人能永立潮头。

只要你能做到长期看，不犯大错，熊市不赔或者极少亏损，牛市尽量跟上。就ok。至于一些小错误，好好总结，有机会修正就修正，实在修正不了就尽量减少危害。

我从来不会因为某位投资者一段时间表现不好就嗤之以鼻，也不会因为某人一段时间好就奉若神明。这两种表现都是非常不成熟的。别人好的时候，想想为什么会好。做的不好的时候，想想为什么会差。

别人好就羡慕嫉妒恨一心希望别人摔跟头，别人差就幸灾乐祸踩两脚。对你有任何好处吗。没有。你也不会进步。

我自己也经常会犯错。这个我心知肚明。但是很多事情事后看对错都一清二楚，当时却未必能明白。无论是我自己，又或者是围观的人，都是如此。

在资本市场不犯大错，我自认基本能做到。大方向不会错的离谱。一些具体操作，细节，当然还有很多上升的空间。也还要尽力学习研究。但还是上面说的，没人能每个时刻都做好，尽人力，听天命。会努力，但不会苛求自己。

在A股玩了十几年，也算有不少收获。一个是怕均值回归，凭什么你比均值好那么多？第二个是基数不同了。如果你赚了10倍，那么波动10%来回就是一个本金。10%就是10倍变9倍或者11倍。所以稳步向上是最优选择。当然，大机会来了，该干还是要干。

没有人是神。有个神，现在在里面关着。所以，外面的都是人。始终以人的标准去审视和要求别人，会比较合适。否则，别人见你总是宽以待己，严于律人，嘴上不说，心里也是嘲笑和鄙视的。

以上。

2018-09-12

今天全市场PB再创6年新低，但依然没有跌破2，更没有破2012年11月底……
太顽强了。主要原因就是部分股票依然被不断炒作。
我的观点是，都死踏实了才见底。

2018-09-14 

现在宽基里面，未来收益率低于十年期国债的，只有中小板和创业板了……
其它指数未来收益率全部高于十年期国债。
现在，买债券长期看绝对跑不赢买便宜指数了。

ETF拯救世界 V

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2018-09-17 

我又认真看了看这一轮计划的情况，也没弄懂有什么可吐槽的。毕竟权益仓位已经那么大了，怎么可能一点都不跌啊。

总体看，熊市能不赔钱，保住上一轮牛市的收益，建立好仓位，等待下一轮牛市爆发。这就是总思路。到目前为止也做到了。要知道指数已经跌了将近50%了，保持盈利并不容易。

我是想不到更好的策略了。熊市空仓牛市来的时候满仓？你只能去找上帝了……

2018-09-17 

最近三年，中证1000的跌幅是20%，17%，31%。

算上2015年下半年的19%跌幅，已经下跌了3年半。
最高点至今累计跌幅68%。
A股毫无疑问的处在一个底部区域。只是不知道这个区域到最低精确到还有多少跌幅，这个区域还要持续多久。
我们面对的恐怕是未来十年A股最大的机会。

2018-09-17 

之前说对标08年。我给几个如果真的到08年大底，各指数的预期跌幅。心里有个数。
全市场：28%左右。
沪深300：26%左右。
中证500：17%左右。
中小板：43%左右。
中证1000：30%左右。
医药：10%左右。
消费：11%左右。
军工：61%左右。
信息：49%左右。
红利：24%左右。
这是以2008年金融危机最低点给出的极限跌幅。再多我就无法想象了。

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另外，恒生是26%左右。标普500是53%。

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但是各位要注意，这个要跟时间结合。时间拖得越久，这个跌幅就越难达到。比如，全市场利润增长如果有10%，那么横盘三年就见底了。

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股市做为一个整体，和个股、公司不同。很难出现利润大幅增长，同样，也很难出现整体利润下降。大概过去二十年，只有不到5年出现过小幅下降。之后就会继续增长。如果上市公司业绩持续下降，那基本上就是大问题了。

2018-09-17 

刚才看了看，最近12个月里面，中证500只有一个月是上涨的。
这种事情最近一次发生是2016年2月以前的恒生指数。之前十个月只有一个月上涨。之后涨了83%。
就缺最后一根大阴线了。

2018-09-17 

翻了一下各指数历史，今年到现在为止是过去十几年，除2008、2011外最惨的一年了。
颇有赶超2011成为第二惨的态势。
如果你满仓，那确实比较难受。但如果你手里还有钱，那就是越惨越好。不信，你看看08和11年之后就知道了。

2018-09-17 

我再说一次，我从来没有鼓励过任何人投资股市。
我从来不会像很多人一样宣传，“长期来看股票是收益率最高的品种。”因为我知道，即使真的收益率高，非理性的大多数人根本也不可能赚钱。他们就是牛市冲进来接盘的。
这种反人性的游戏不要对普通人宣传。
只是如果你对股市投资有兴趣，我认为通过一些策略投资指数比较适合普通人。我愿意分享自己的做法。
仅此而已。
另外，我建议你最好同时买股票和买指数，对比一下有什么不同。

2018-09-18 

总有人说：
指数投资，赶上日本那样的怎么办呀。
拜托了好吗，人家日本从08年到现在涨了240%，又快创1991年以来28年新高了好吗。
日本怎么了日本……比你强多了好吗。。
关键在于，现在又不是2015年5月，你怕什么。有的指数已经跌了76%了，日本最惨时候也就跌80%。

2018-09-18 

另外我再说一句，预测大底这种事其实没有什么意义。
筹码的买入和卖出，重要的是区域。底部区域布局，顶部区域卖出。一个区域上下一二十个点是正常范围。最后的那个大顶点位和大底点位没意义。你买不到也卖不到。
给出一个极限位置，只是对极限情况有个准备。有个预案。不是说预测一定到，或者到了才买卖。那就比较菜了。
目前的区域毫无疑问是极有价值。慢慢买就对了。闲钱，买不会死的指数，最后胜利的一定是你。短期资金，借的短期钱，买未来一片未知的股票，都会让你心神不宁。最后也很难成功。

2018-09-18 

我跟你说啊。
你看，昨天说了，今年已经是近十年，除了2008,2011最惨的第三年。
但是，你去问问经历过2011年的人，那年虽然股债双杀，虽然跌幅比今年还大，但你问问他们，或者问问自己，现在对当时的痛苦还记得多少？
我相信没多少了。更别提2015赚大钱的时候。2011的痛苦可以说完全不记得了。
甚至，2008的痛苦，也应该没什么太大的感觉了。
没错，这就是未来你对现在的感觉。哪怕你现在仓位很重，或者满仓，浮亏不少，很难受。但是几年后，就全忘了。
也就是说：
现在你觉得天大的事儿，未来回头看，P也不是。
信不信由你。

2018-09-18 

谁能想到，7月份加的那份50还在赚钱呢……

小慢Tips：【上证50】7月发车买入点

2018-09-18 

接上面，再说“预判”

不好意思，我从没说过我可以预判市场的走势。我预判不了。我只能根据概率下注。

价值是一种概率，趋势同样是。你不要因为你是价投就看不起趋势。大到这个宇宙，再到每个国家的运势，小到一个人的命运，都有趋势。顺势而为是一种大智慧。当然了，“势”很难判断，同时，我们来做投资，毕竟价值才是第一重要。所以，我们只是用趋势的判断，来弥补“价值”无法涵盖的那部分月之暗面。

很多东西市场的趋势会告诉你，但是“价值”不会。

谁说预测不了未来走势就无法赚钱，无法保住本金？我不信。我认为，在资本市场赚钱，不用预测走势，也能赚钱。就是根据概率下注。小概率就是轻注，大概率就是重注。概率极低就别玩了，收摊回家。

所以我不预测未来。从不预判。

至于阶段低点。这是一种本能。总是希望买在比较低的地方，所以通过一些雕虫小技稍微择一下时。比较幸运，绝大多数时间都成功了。算是个小乐趣而已。登不得大雅之堂。

这些话也本没必要说，你不懂我就是不懂，说再多也没用。至于是否真的淡定，如果从我的文字里感受不出，也就只能说并不在一个channel上啊。

2018-09-19  

今天最垃圾的辣鸡，有一天会变成闪瞎大家氪金狗眼的明星。
一个品种，如果你买了，等了五年，四年赔钱，第五年突然翻番，这是不是一笔好投资？
前四年所有人觉得是辣鸡，第五年你变成了巴菲特。
你变了吗？品种变了吗？谁都没变。
复利是这样的。
1涨1倍是2。2再涨1倍变成了4。4再涨1倍变成了8。8再涨一倍就是16。
这时候，已经比初始资金涨了16倍。

2018-09-19 

刚看了一眼，500目前仓位已经占13%+了。对于单一品种来说，这个仓位已经不小了。一般单一品种配置最多也就给15%-20%。

无论是继续下探还是趋势转折，都不会加太多了。我估计最多再加6-7份吧。最多了。

2018-09-20 

到现在，还有很多人觉得指数就是上证，所有指数都差不多。
事实是，每年A股最好最差指数涨幅差距都有至少几十个点。

2018-09-20 

再说一句很重要的:
指数基金不是目的，是手段。是做资产配置的最佳手段。
了解一下。 

2018-09-20 

其实我估计绝大多数人都想不到，投资指数基金，最大的难题并不是买。买很简单，低估买，趋势转折买。成本能差多少，差不了多少，因为无论怎么跌都是有底的。成本控制在底部区域不难。
难的是卖。
涨起来可是没有天花板的。
这已经第三轮了，我还没把卖的问题完全琢磨清楚。无论什么样的策略，总是不能保证卖在最高位附近。左侧卖右侧卖都不行。
真的难。

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说不难的一定是骗子。巴菲特买中石油，1.6成本跌到1.3最低。拿到12清仓，又眼睁睁涨到21。被人抓到cctv逼老爷子承认卖错

2018-09-20 

我忘了以前说没说过了。投资这件事，不亏损，少亏损的意义远超你的想象。
一道简单的数学题：
第一年涨40%，第二年跌20%，如此往复，与每年涨6%谁赚得更多？
答案是每年6%赚得更多。因为别看前一种情况涨40%，跌只有20%，但长期下去，这样的账户收益率也只有5个多点而已。这与一般人直观的感觉，也就是40-20=20是完全不同的。
所以，有的基金，今年赚40%，非常NB，明年亏20%，你觉得不错。其实不是这样。算上管理费+业绩提成，你的实际收益可能甚至也就每年4%……

2018-09-20 

刚看了一眼，2015年7月第三轮计划开始以来：
432只股票基金中，收益率超过计划的29只，排名百分比6.71%。收益率为正的68只，84%亏损。
1001只配置型基金中，收益率超过计划的249只，排名百分比24.88%。其中收益率为正的358只，64%亏损。
随着计划仓位越来越重，未来的上涨中一定会大幅度超越绝大多数配置型基金，在配置基金中的排名会大幅上涨。
长期维持在排名前1/4，将会是最佳状态。
PS，又想起某大v点评计划，说：年化收益率还不如去买货基。然而最近他自己开了个公开组合3个月已经亏损20%+。

2018-09-20 

无论是选主动公募还是私募，有一种坚决不能买，就是在某个周期里排名特别靠后的。比如后25%或者30%。任何周期里排名这么靠后的都不能买。
排名第一的最好别买，激进。很可能接下来的周期就要吃瘪。大概率变成最差了。前5%-前10%的不是说一定不能买，多看两个周期。
也就是说，表现很好的可以观察，表现很差的直接排除。
最好的是那种，无论是上涨还是下跌周期都排名前20%到30%之内的。赚钱时候不少赚，赔钱时候赔的少。符合这种标准的可以说万中无一，非常难得。

2018-09-21 

我看，很多人依然无法停止对市场的预测。比如，跌到多少点，什么时候能转折。
你能不能换个思维方式。
将市场和你持仓的品种最差的空间情况推演出来，然后推演最差的时间。也就是，时间空间最差的情况预计到。
然后做压力测试。然后根据概率分配仓位。
未来你、我、任何人都没法预测。更别提精准的定义时间和空间的具体数字。谁说自己可以全都是骗子或者傻子。
用数据定义时间空间的极限，用策略指导操作。就这么简单。天天没事儿猜什么啊？累不累？能赚钱？一次猜中了，次次都能猜中吗？